在漲勢停滯或修正調整初期，會有許多散戶認為可以趁回檔撿便宜，但這只在一個前提之下才有效，就是趨勢不變的情況下才適合逢拉回進場，
進場撿便宜的想法已經預設一個立場是：漲勢沒有改變，而人性是若心理有一個立場或觀點，會開始去找許多符合這個觀點的資訊或證據，並忽視不符合自身想法的觀點，
萬一想法與現實不符，還會持續找更多理由堅持自己的判斷，例如遇到反彈覺得是修正結束就要反攻了，買在高點則覺得只要等一段時間就可以獲利，看到法人買進股票覺得連法人都認同自己的觀點，預設某個方向，然後不論甚麼資訊都朝著自己認為正確的方向解讀，這不會有問題？所有的嚴重套牢虧損都在這種情況下產生。
上周四台積電法說會，事前無從得知會端出甚麼樣的成績與展望，期待釋出利多來拯救台股修正的危機？
結果是股價大跌，實際釋出的訊息也不完全是負面的，產業還是成長，但是下修成長幅度，單是如此就會造成股價大跌？
其實還有另一個要件才會造成股價大跌：股價位置夠高(代表原先的預期過於樂觀)，因此才有空間可以下跌，如果股價位置較低，或已經先有過回跌修正，可能也不至於有劇烈的修正。
股市即使有下跌波動震盪，長期還是可以獲利，這樣的說法可能是對的，但不夠完整，
所謂的長期該是多久？如果是幾年才能獲利，投資人是否能接受？和投資人當初進場時的預期是否一致？
或是個股下跌之後無法回到投資人進場的相對高點，或是各種看似安全的ETF跟著下跌，股息也縮水，並且出現明顯的帳面虧損，能否符合投資人的期待？
股票價格和企業的經營績效關，也和市場因素有關，而市場因素主要是資金與心理作用的效果，
在資金充沛與心理正向樂觀的情況可以明顯使股價提升，但是當市場因素改變，即使企業營運績效還是維持一樣優異，股價也會明顯滑落，在特定環境之下，好公司股價也會跌，或是相反的情況是爛公司股價也會漲。
股市有許多不同型態的風險或陷阱，好公司或爛公司都可能讓投資人受傷，
商業社會的運作是顧客需求什麼，什麼東西熱門、流行就有廠商會推出產品，股市裡也是類似的概念，
近一兩年股市則是企業都要介入AI，基金都要掛上高股息，但一般原則是熱門的東西總是比較貴，經常名不符實，熱門流行到最後常走向供過於求，或是不符期待而退流行的結局，
所以在股市說人多的地方不要去，或是有擦鞋童理論，避開熱門與流行的股票是避開投資風險的重要原則，當然如果是投機則是另當別論。
股票的選擇向來是在許多相互牴觸的影響因素中取捨，例如相對較低本益比的股票，通常對應的是缺乏成長動力，看起來是比較便宜但股價表現空間較小，
而成長潛力較好的股票，股價相對較貴，本益比較高，可能股價上漲空間較大，但萬一表現不如預期，股價修正風險也大，
幾乎沒有各方面條件都能完美具備的股票，畢竟既要馬兒會跑又要馬不吃草並不符合常理。
在股市維持漲勢、市場氣氛熱絡的情況下，樂觀角度多半認為不要預設股價高點，股價的地板(或是所謂的「底」)會越墊越高，遇回跌都是進場的機會，
不過，常識邏輯知道股價不會漲到天上去，總會有個股價天花板，同時股價地板又越墊越高，到某個程度地板和天花板會碰撞？
這是顯然矛盾、不合邏輯的事，股價的底越墊越高是主觀想法，股價不會漲到天上是常識，主觀想法違背常識的時候，恐怕是市場的危險時刻。
投資陷阱是如何形成的？有主力大戶與投機客的企圖，也有投資人自身的問題。
想要在股市獲利，但又沒那麼多時間可以仔細研究，股票數量太多太複雜也研究不完，如果有人可以提示個大概的方向，暗示或明示哪些產業前景樂觀，對於投資人會大有幫助，這時候就是主力大戶可以著墨的地方。
主力大戶不會也不必直接告訴投資大眾哪些股票前景樂觀，只要讓特定股票交易活絡表現強勁，媒體與投資人自然會去尋找理由與解釋原因，這樣的股票自然會成為新聞焦點，就可以不著痕跡地達成宣傳目的，有效吸引投資人追價，
最新公布的景氣燈號已經轉為綠燈，領先指標繼續上升，是朝著正面的方向發展，但是否代表就是投資股市的好時機？
這就不一定了，投資並非若A則B的簡單邏輯，對股市而言，景氣數據好轉的內容還會有許多不同的情況，如何因應這些不同情勢來調整投資與資金的配置，是影響投資成效的重要關鍵。
另一項重要的景氣數據，製造業採購經理人指數(PMI)仍低於50，
前文提到在上漲時進場，必須有一個前提：趨勢要具有延續性才能獲利，
而實際短線波動無法預料，股價能否續漲是有猜測的成分，也可以說漲跌是有機率高低的差別，這代表著會有不同程度的風險，
在相對高檔區、多數人都已經知道利多消息之後進場的風險較高，而當市場氣氛熱絡時，投資人不一定會注意到這樣的風險。
前文從整體角度觀察指數價位與動能面臨的中長期風險，風險較高並不代表會立即下跌，或是風險降低也不代表可以立即上漲，
中長期還是和景氣與資金變化趨勢有關，有時候股價只是停在某一個價位區間來回震盪，等待景氣或資金情勢明朗才開始下一階段的行情，這時候投資人要等待市場出現明顯轉變訊號才動作？
技術分析角度通常是不摸底、不猜高點、不預設立場，等出現訊號完成才確認，
前文提到以動能的強或弱及價格高或低來區別市場的情況，並非要推斷股市的漲跌波動，而是藉以理解市場的風險，
例如股價已經偏高，動能還充足，是有機會再漲，但價格較高也意味較可能有潛在的賣壓，不論是獲利了結或是長線投資人的調節，具有動能才撐得住賣壓，一旦動能消退就有回跌的可能，
且因為價格較高，萬一開始修正，可能有較大的回跌空間或需較長時間才能回復，時間與空間都具有一定程度的風險，但如果是股價較低，回跌空間的風險較小，只是需要時間調整，所以問題是如何評估價格高低與動能強弱及對應的風險？
股市熱絡會吸引許多散戶注意，覺得是進場的好時機，不過，整體股市的熱絡不一定代表多數股票都能受惠，需要辨識股市熱絡的內容才能判斷是否屬於投資的好時機，
有時候表面熱絡的股市，內容卻可能有較高的風險，指數表現固然是判斷投資機會與風險的指標之一，但如果是少數的股票上漲而撐起的漲勢，相對風險和多數股票可以上漲的情況並不相同，股市的內容也是重要的觀察角度。
投資的思維大概區分是價值與動能兩大類，價值投資主要目標是以合理的價格投資，等待股價反映企業價值或取得適當的股息報酬，價值投資需主觀判斷股價是否適合投資，
從風險角度判斷是否繼續持股，而不是猜漲跌來決定是否進場，
風險角度是評估股價高低或累積的漲跌幅度、景氣、資金、籌碼或技術分析之後的判斷，猜漲跌則是像賭博押注，猜對可以獲得大獎，猜錯則會造成資金損失，
投資是判斷風險而不是賭博猜漲跌，不只是面對農曆年假期，而是每一次決策都是如此。
正常邏輯的選股判斷是要找營收獲利成長的企業，但實際股價表現卻可能違背這樣的邏輯，有些衰退的企業股價表現亮眼，有些成長的企業股價卻停滯不前，
因為還有另一項影響股價的重要因素：投資人的預期與想像，或市場對於前景是否有集體共識，
如果大家都看好，也有些數據可供佐證，這樣的類股族群就可能出現集體上漲，即使其中有些企業受益程度較小，也會跟著主流類股的想像而大漲，
在股市的漲勢過程享受股票增值的時候，人都會以為是自己做了正確的決策，以為是自己的方法與判斷能力超群，對自己的信心增加，實際只是剛好搭上趨勢而獲利，
實際投資能夠獲利的要件不只在於搭上趨勢，另一個更關鍵的因素是要能在趨勢轉變時退場，
而賣股票退場是一項更不容易的決定，因為這是信心滿滿的站在順風趨勢上卻要做逆風的決定。
投資或投機股票概略有兩種評估方向，其中之一是以企業價值與營運績效為主，另一種是以市場動能為主，
前者是以基本面為評估依據，後者偏向於技術分析、資金層面的評估，兩種角度的評估可能出現不同的判斷，但未必是哪一種方法有錯誤，而是時間觀點不同，
但在新聞裡經常混淆各項不同的判斷因素，按股價表現見漲說漲、見跌說跌，這是在追逐股價，結果常會是追高殺低，使得新聞名嘴或雜誌封面經常成為反指標。
當股市出現明顯的大漲或大跌時，究竟漲跌行情能否延續，關係著投資人是要立即追價(或賣出)，或是可以暫時不理會波動，背後的主要關鍵是在於市場共識強度，
如果大家都很一致認為前景將會好轉，行情將會具有較好的延續能力，這時候追價的風險較低，或是相反的，大家一致對於前景感到悲觀，跌勢可能延續較久，見到下跌就應該立即退場，
如果對於前景的共識還有些分歧，股市的漲跌波動相對較可能是在區間來回震盪，這時候是可以暫時不理會這樣的波動，也要避免追高殺低，不過，問題是該從哪些現象來觀察市場對於前景的共識是否強烈？
股市的漲跌波動有許多不同的原因，且難以確知哪一項原因是主要因素，有時候是景氣前景的疑慮，有時候是資金因素，或是心理預期，或是沒有特定原因，只是獲利了結......多種因素共同造就股市波動，
常見的解讀方式，都是認為股價上漲就代表企業前景樂觀，股價下跌就認為前景有疑慮，這是一種可能性，卻不是完全合理，
如果股價波動原因並非來自於基本面因素，卻把股價上漲認為前景看好，就會造成誤解，對於企業營運狀況的錯誤解讀。
