目前分類:財經訊息 & 邏輯 (464)

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事情總同時存有好壞兩面,如果只看想看的那一面,很容易做出失誤的判斷
台幣匯率升值通常伴隨股市漲勢,直接的理由是資金的匯入,或是間接的理由是來自於基本面的好轉;伴隨的壞處是出口產業的獲利會受影響
短期的匯率明顯波動,通常直接來自於資金的流動,中長期的匯率趨勢則比較是來自於基本面的好轉

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股市和很多因素有關,一般較常歸類區分為景氣,資金,心理

台股的萬點是重要心理位置,除了昨天摘錄新聞裡的消費者信心提升,社群熱門討論,今天的新聞還有官員,外資指標人物都喊萬點
消費者信心,社群討論,主管官員,外資指標人物都喊過萬點了,還有誰要來抬轎?

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近日的指數表現陷入停滯,在盤面現象的觀察則還沒有明顯的同步轉變訊號
例如台幣還強勢,但櫃檯指數今天卻相對弱勢

股市通常是散戶越熱絡,一般財經媒體越是當成重點或甚至是封面報導,越是風險增強的訊號

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雖然景氣數據顯示目前正處復甦過程,但央行還是提示了幾個疑慮包括:
實際產出低於潛在產出(負的產出缺口),中國和美國的政策將使全球供應鏈受到影響,而台灣受影響程度高
利率不動及建議擴大內需,意味景氣復甦力量仍有限而還需政策刺激,是觀察股市表現時須注意的疑慮

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這天是個大日子,大家都在等?
旁觀者才會這樣想,不少人在真正事件之前早就已經提前動作
這像是所有人生大事,畢業或婚禮等,在旁人來看是一個大日子,但對於當事人早在之前已經完成必要的準備與佈署,當日只是呈現結果

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股市在短期間的各種事實真相可能不太重要,氣氛風向是否對市場起推波助瀾的效果比較重要
但是中長期而言,事實真相才會界定趨勢的差異

"掃貨"在媒體文字或許算是"有趣的用詞",但不會幫助傳遞事實,也無助於釐清真相

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昨天櫃台指數創新高,在加權指數休息期間,櫃台指數維持相對較強勢

對於部分個股而言,行情未結束,但整體而言,拉回休息的現象較為普遍

顯示於盤面的現象是成交量的萎縮,即使櫃台指數昨天創高,櫃檯昨天的成交量也只達五日均量水準而不到月均量,僅創高一日,今天就休息

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近期很容易看到"傳....接獲訂單...","跨入....",可望貢獻獲利....
不過,傳聞是真或假似乎暫時不太重要,新聞提到的股價通常會漲
對於多數市場參與者而言,新聞真假似乎也不太重要,想賣股票的人剛好可以趁新聞而順利賣個好價錢

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股王表現具有指標意義,但未必因此可以說其他個股或指數將展開大行情
其他不少高價股並未被帶動,難以說股王表現可以讓指數再更上層樓
股王像炫麗的煙火,但周遭卻一片黯淡

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機器或是程式交易可以協助人把事情做得更有效率,但不一定會把事情做對
如果原本人的決策有問題,交給機器或程式錯誤的指令,只是把錯的事情做得更快,錯得更多

原來昨天的大立光22次熔斷是機器人搞鬼

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光彩奪目的事物總是吸引人的目光,把焦點放在眼前,以至於可能有些其他的事被忽略,或是有些事藉以悄悄而不被發現的進行

股市裡有些方法可以製造出光彩奪目的效果,例如拉漲停殺跌停亮燈,長紅長黑,或是透過新聞釋放利多利空都有光彩奪目的效果
今天的新聞裡的方法是"熔斷",製造盤中瞬間價格波動,也可能營造買盤追單的現象

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台股的成交量萎縮不是甚麼新聞,但是喊得最大聲的不是企業老闆,而是媒體大老
沒聽到台積電,聯發科,鴻海等出來喊台股成交量如何....

活得好好的人,不會隨時把"救命"掛嘴上

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股市的變化有基本面的因素,也有來自於資金或金融層面的影響
金融層面的影響易造成股價的明顯波動,但這樣的波動如果要延續成為較長期的趨勢,則需要有基本面的支持
追逐波動容易犯追高殺低的毛病,在基本面趨勢下的投資才有較低的風險

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昨天提到資產裡有些項目的價值未必如表面看到的那麼值錢,對於資產的價值若有疑慮,正常而言,股價就會隨之而調整

觀察股價出現明顯波動時,實際並不知道別人是基於甚麼理由買或賣,只能從市場上所能看到的基本財務或籌碼流向來分析解讀
下面新聞裡的同致在11月份出現明顯的修正,法人有明顯的賣超

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年底的財經訊息很容易看到對於明年的樂觀展望,但是這樣展望的股價該值多少?是以目前的企業財報來評估,或是想像中的展望來評估?
下面兩則企業共同特色是EPS年增率的變化幅度很大,意味營運狀況相對不穩定;這情況的前景展望,相對可信度要打折扣

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美國升息確認原本的趨勢:景氣復甦,美元強勢
但得分兩個角度來看,實體景氣的部分是正面的,金融資金變化則未必是正面的
利率與匯率的變化,會使金融面出現較大的波動,可能有些金融股在債市出現跌價損失,但又受惠利率提升帶來的收益,匯率的波動則使企業有匯兌收益或損失;這些波動無關實體景氣,純粹是金融波動就足以造成企業獲利的大幅變化

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股市裡許多事情是"理論上"該如何....,但實際發展不太一樣,或是時間來得比預期久,或是來得很突然而出乎預期之外
 
當利率維持為零,理論上股價可以很高,巴菲特說道瓊可以上十萬點

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上市櫃公司老闆或大股東談到股價,常常說股價太低太委屈
賣股票的時候則通常比較安靜,個人財務稅務等是較常見的理由;對於投資人而言,大股東賣股的理由是甚麼一點都不重要,重要的是股價不委屈
 

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台股成交量再萎縮到六百多億,但這不是新鮮事,不算新聞,今年也常看到這樣的成交量水準
深港通是新聞,而且不少觀點認為會因為資金排擠而對台股造成負面影響

對於本來就沒有成交量的個股,一天成交量只有幾張的股票,哪會有甚麼排擠?本來就沒有資金關注,也就沒有所謂排擠

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股市趨勢通常來自於某一種穩定而持續的力量
景氣+資金:企業獲利的持續成長,資金的持續增加,才有利股市表現
目前的環境受到來自於資金層面的變化,暫時對股市較不利

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