SmartMoney投資日誌

股價不會一直持續上漲(或下跌)，在趨勢過程總會有停下來整理休息的地方
在上漲過程的每次休息整理，看起來都很像是頭部，整理區向下跌破才會是頭部，不跌破就暫時只是整理
頭部成形需要時間與空間，規模夠大的頭部更需要夠長的時間與空間，夠長的時間與空間才會使風險威脅更嚴重

近期有三次指數往9800靠近就反彈，今天再往這價位區靠近，還有可以再止穩反彈？
股王與櫃檯指數今天跌幅都明顯大於指數跌幅，是尚未跌破前陣子以來的震盪整理價位區，但它們都已整理一段不短的時間
昨天提到高檔震盪的一種可能因素是以時間換取空間，整理時間夠久，就具備行情轉變的條件

事情總同時存有好壞兩面，如果只看想看的那一面，很容易做出失誤的判斷
台幣匯率升值通常伴隨股市漲勢，直接的理由是資金的匯入，或是間接的理由是來自於基本面的好轉；伴隨的壞處是出口產業的獲利會受影響
短期的匯率明顯波動，通常直接來自於資金的流動，中長期的匯率趨勢則比較是來自於基本面的好轉

股市和很多因素有關，一般較常歸類區分為景氣，資金，心理

台股的萬點是重要心理位置，除了昨天摘錄新聞裡的消費者信心提升，社群熱門討論，今天的新聞還有官員，外資指標人物都喊萬點
消費者信心，社群討論，主管官員，外資指標人物都喊過萬點了，還有誰要來抬轎？

近日的指數表現陷入停滯，在盤面現象的觀察則還沒有明顯的同步轉變訊號
例如台幣還強勢，但櫃檯指數今天卻相對弱勢

股市通常是散戶越熱絡，一般財經媒體越是當成重點或甚至是封面報導，越是風險增強的訊號

雖然景氣數據顯示目前正處復甦過程，但央行還是提示了幾個疑慮包括：
實際產出低於潛在產出(負的產出缺口)，中國和美國的政策將使全球供應鏈受到影響，而台灣受影響程度高
利率不動及建議擴大內需，意味景氣復甦力量仍有限而還需政策刺激，是觀察股市表現時須注意的疑慮

這天是個大日子，大家都在等？
旁觀者才會這樣想，不少人在真正事件之前早就已經提前動作
這像是所有人生大事，畢業或婚禮等，在旁人來看是一個大日子，但對於當事人早在之前已經完成必要的準備與佈署，當日只是呈現結果

股市在短期間的各種事實真相可能不太重要，氣氛風向是否對市場起推波助瀾的效果比較重要
但是中長期而言，事實真相才會界定趨勢的差異

"掃貨"在媒體文字或許算是"有趣的用詞"，但不會幫助傳遞事實，也無助於釐清真相

昨天櫃台指數創新高，在加權指數休息期間，櫃台指數維持相對較強勢

對於部分個股而言，行情未結束，但整體而言，拉回休息的現象較為普遍

顯示於盤面的現象是成交量的萎縮，即使櫃台指數昨天創高，櫃檯昨天的成交量也只達五日均量水準而不到月均量，僅創高一日，今天就休息

近期很容易看到"傳....接獲訂單..."，"跨入...."，可望貢獻獲利....
不過，傳聞是真或假似乎暫時不太重要，新聞提到的股價通常會漲
對於多數市場參與者而言，新聞真假似乎也不太重要，想賣股票的人剛好可以趁新聞而順利賣個好價錢

股王表現具有指標意義，但未必因此可以說其他個股或指數將展開大行情
其他不少高價股並未被帶動，難以說股王表現可以讓指數再更上層樓
股王像炫麗的煙火，但周遭卻一片黯淡

機器或是程式交易可以協助人把事情做得更有效率，但不一定會把事情做對
如果原本人的決策有問題，交給機器或程式錯誤的指令，只是把錯的事情做得更快，錯得更多

原來昨天的大立光22次熔斷是機器人搞鬼

光彩奪目的事物總是吸引人的目光，把焦點放在眼前，以至於可能有些其他的事被忽略，或是有些事藉以悄悄而不被發現的進行

股市裡有些方法可以製造出光彩奪目的效果，例如拉漲停殺跌停亮燈，長紅長黑，或是透過新聞釋放利多利空都有光彩奪目的效果
今天的新聞裡的方法是"熔斷"，製造盤中瞬間價格波動，也可能營造買盤追單的現象

台股的成交量萎縮不是甚麼新聞，但是喊得最大聲的不是企業老闆，而是媒體大老
沒聽到台積電，聯發科，鴻海等出來喊台股成交量如何....

活得好好的人，不會隨時把"救命"掛嘴上

股市的變化有基本面的因素，也有來自於資金或金融層面的影響
金融層面的影響易造成股價的明顯波動，但這樣的波動如果要延續成為較長期的趨勢，則需要有基本面的支持
追逐波動容易犯追高殺低的毛病，在基本面趨勢下的投資才有較低的風險

昨天提到資產裡有些項目的價值未必如表面看到的那麼值錢，對於資產的價值若有疑慮，正常而言，股價就會隨之而調整

觀察股價出現明顯波動時，實際並不知道別人是基於甚麼理由買或賣，只能從市場上所能看到的基本財務或籌碼流向來分析解讀
下面新聞裡的同致在11月份出現明顯的修正，法人有明顯的賣超