目前分類:台股觀察 (2181)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

近期陸續有一些個股出現長黑、或連續黑K等現象,下跌的個股族群比較廣泛、數量比較多,可能來自於大戶退場的賣壓,不像是個股族群的輪流波動,比較像是整體面臨修正壓力,

而其中盤面現象包括下跌家數明顯多於上漲家數,融資餘額相對較高,爆量收黑K,櫃檯指數跌幅較重等現象都是行情面臨調整壓力的跡象。

一般散戶投資人因為持股數量相對較少,遇股市局勢變化時,如果打算出場以避開風險,都可以順利出場,除非是無量跌停的個股,否則不會有賣不掉的問題,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投資必須展望未來,股價也是基於未來的預期而呈現漲跌趨勢,但未來的情況是參雜著部分真實加上部分想像所建構而成,樂觀的想像才會讓投資人願意付出更高的代價,希望提前擁有未來商機的利益,

想像的事情通常比真實更具有震撼力,想像力發揮的空間常遠超過執行力所能達到的現實情況,或是想像的事情彷彿可以立即完成,現實的執行則必須耗費一段時間,這正是股價總是超漲或甚至形成泡沫,或是股價總是領先基本面反映的原因。

無庸置疑,股市總是有泡沫風險,只是泡沫情況是否嚴重的差別,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

市場透過買賣雙方的交易而決定價格,如果某一方不計成本代價,全力買進(或賣出)就會使價格持續推升(或下跌),只要資金夠多且具有特定方向意圖,就可以影響中短期內的價格,

但通常無法長期持續影響市場價格,因為動用資金需要成本,或是會有相對應的代價,除非能夠獲得相對應的報酬,資金才會持續留在原本停留的地方,

否則資金就會移動,尋求較高的報酬,而這是市場類股族群表現差異,主流題材轉換或輪動的重要原因。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

通常投資人看到股市上漲或下跌就想找個原因來解釋,特別是會把當日所看到的新聞訊息,與股價的波動狀況做連結,但這未必是股價波動的真正原因,

殺頭的生意有人做,賠錢的生意沒人做,股價會跌終究原因是難再獲利,資金自然會撤出,即使是天大的好消息也無法提振股價,

或是相反的狀況,如果股價夠低,未來的上漲空間夠大,天大的壞消息都會變成是利空不跌。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

企業預期的獲利、營收成長與股息條件不變的情況下,股價越低越具有投資價值,

但市場參與者多半具有豐富的想像力,見到股價上漲,想像認為企業未來獲利看好,才使得股價有好的表現,

市場裡的現象變成是股價越強勢上漲越具有投資價值,當然這並非毫無道理,通常許多投資人還是對於企業未來獲利有合理的估算,才會認同股價的漲勢並進而追價,而這種追隨趨勢的投資會在何種情況下終止?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市經過回跌修正又回到所有均線之上,投資風險已經降低?

多半市場觀點是以價格表現當作最重要指標,股價強勢表企業營運績效優異,股價強勢代表未來前景樂觀,所以當股價指數又再上漲回到個均線之上代表情勢已經穩定?

確實股票價格表現常隱含著未來前景好壞的訊號,不過也經常出現股價與基本面方向不一致的波動表現,若要以股價當作判斷的指標,應該要同時有其他輔助確認的訊號,以避免因為股價出現錯誤訊號而做了不適當的投資決策,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

通常股市下跌之前總有部分法人或大戶會提早買股票,可能有人提前預估到局勢的轉變,或是提早知道某些情勢變化的訊息而先採取因應動作,

一般投資人會覺得自己缺乏這種提前預警的資訊優勢,所以在市場裡處於劣勢地位,這樣的想法未必正確。

大戶或法人未必具有提早預知局勢轉變的訊息優勢,但是大戶法人會評估風險與報酬做持股的調整與資金調配,在股市下跌之前就賣股票,不是因為知道股價會下跌,而是因為風險與報酬變化所做的調整,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股市的表現包含了許多不同的原因,可能是對於基本面的獲利成長預期,可能因為資金過剩,或是因為長期的股息報酬,或追逐投機的理由......

有時候是多種理由共同使資金匯聚於市場而推升股價,有時候則可能因為某些投資或投機理由消失而使資金退出市場,資金的進與退造就市場變化與股價的起落波動。

資金的進與退,顯現於市場的主要現象,是成交量的變化;

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

多數較好的投資時機是在股市下跌時出現,市場恐慌常是撿便宜的機會,

但不一定每次市場恐慌都會是好機會,要趁市場下跌時進場,必須有一個前提是:原本的趨勢沒有改變,或是確定市場只是短暫的下跌,而不是大規模的修正、不是中長期的調整。

萬一遇趨勢改變,可能以為是撿便宜,其實只是剛開始下跌。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投資如何避開風險?看到它之後自然會避開?市場不是這樣運作的,投資的風險向來是偽裝成獲利機會出現在投資人面前,

在股價高點總是有最多正面的訊息、最多樂觀的理由,讓投資人不僅不會避開風險,還會用盡全力擁抱風險,

在投資領域的說法是:想要有高獲利,自然要承擔高風險。這樣的說法未必精確,且很容易讓投資人掉進陷阱。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

近日指數雖沒漲,但股價上漲的家數多過於下跌家數,即然上漲家數較多,投資人會比較容易獲利?對一般投資人是有利的嗎?

這得從另一個問題來思考:投資買入的理由是什麼?股價上漲是買入的理由?

不是,股價上漲不應該是買入的理由,各種會造成股價上漲的原因才是買進的理由,包括優異的企業營運績效與樂觀的前景,大戶或法人願意進場,資金充沛,投資報酬合理等才是買進的理由,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投機角度比較注重股價波動,應該追隨市場情勢,見波動慣性改變或漲勢停滯,就得考慮調整持股,

投資角度則不一定要隨市場波動起舞,雖然市場波動也會影響投資績效,但在中長期角度而言,企業的基本面,及對應著風險的資金比例調整更重要。

投資角度的觀點是股價波動無法掌握,沒有人能夠預測市場,隨時可能出現意外事件,如果把資金全部投入股市,剛好遇上回跌修正,一方面是套牢,另一方面(如果看好未來)也缺乏再加碼投資的資金,所以應該保有一定比例的現金,才能對市場的波動具有應變能力。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

股價上漲不代表股票變貴,而是要和企業的獲利比較,

如果企業獲利配息及淨值都成長,同時股價約略等幅上漲,則本益比淨值比及殖利率都維持同樣水準,股價跟隨基本面而調整,這種情況股價上漲但是沒有變貴。

有時候雖然企業獲利成長,但股價漲得更多,可能代表股價真的變貴了,或是市場認為未來一段時間之內企業獲利還會繼續成長,企業獲利能夠追上股價的增幅,或是雖然股價變貴,但市場閒置資金過多,又沒有其他用途,只好繼續投資,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

如果股市大戶要調整資金配置,或是移動資金改變投資方向,會如何調整?會是什麼樣的調整順序?

這和投資的邏輯及應對風險的思維有關,在整體股市價位偏高,風險較高的位置,應該是增加持有現金,減少持有股票,

而降低持股的順序,正常而言應該是先從流動性較差的股票先開始,提早準備免得要出場時賣不掉,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

台股指數的表現受台積電的影響很大,如果是台積電撐住指數,但多數個股都在跌,以指數當觀察指標,有時候會誤判實際情況,

以為股市的情況很好,其實有不少投資人正忍受套牢之苦,

當然這未必代表前景悲觀,可能隔一陣子,那些下跌的股票回彈,整體指數再繼續維持榮景,讓投資人覺得只要指數不跌,手中暫時套牢的股票也能夠等到解套或進一步獲利。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

市場繁榮熱絡的時候多數持股者會看到帳面獲利,但是帳面獲利不是真的獲利,

必須賣出股票把獲利放口袋才是真獲利,或是另一種情況是不賣出股票,但有股價能長期維持高於持股成本且持續配息,資產不縮水且持續提供報酬才是真獲利。

股市總是有來回波動,股價有高低起伏,要讓資產不縮水的條件,是盡量降低持股成本,使股價從高點回跌也不擔心跌破成本,或即使跌破成本,也有信心股價會在一段時間內就彈回成本之上。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

理性的時候知道投資股票本益比要低,乖離率較大的時候不要追高,或是應該要找營收獲利成長的股票,或是找外資買超,找均線多頭排列的股票......等,

投資前有許多應該要檢查的變數,不過實際看著盤面股價跳動的時候可能就忘光光了,看到股價上漲就急忙追價,至於各種被忽略的負面因素,要等股價下跌時才會想起來。

中短期的股價波動,不必然按照理性的邏輯,本益比低的不一定會漲,本益比高的也不一定會跌,量價背離也可能上漲,乖離率高也會漲,營收獲利衰退也可能上漲,在股市熱絡時期,什麼負面因素都可能被忽略,

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

萬一明天股市出現大跌,投資人會不會擔心?該不該擔心?

當股市氣氛熱絡,維持強勢上漲,投資人不會預期明天就大跌,不過短線波動無法預料,例如12/21台股漲135點,12/22就跌了207點,兩天的氣氛截然不同。

投資時不該預期股市的波動,上漲時不能太樂觀的預期漲勢可以持續,跌時也不一定需要擔心,雖不預期市場如何波動,但應該要預期自己的投資隨時可能遭遇風險,而事先做好準備,就不會擔心股市出現大跌。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

過去很長一段時間,台股只要上漲接近一萬點,行情就結束而開始回跌,萬點似乎是一個魔咒,

在2017年台股站上萬點之後,維持在萬點之上很長一段時間,市場覺得萬點之上是常態,萬點之下已經變成堅實的『底部』,

今年台股再上一層,超越過去歷史高點,『底部』更紮實?

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

投資或投機的道理簡單,但執行的時候經常不如預期,理論是低買高賣就可以獲利,實際執行的時候可能買了之後股價卻繼續跌,或是賣了之後股價卻繼續漲,

也可能股價跌到讓投資人恐慌擔心跌更多而賣在相對低點,或是股價持續上漲,讓觀望的投資人覺得再等就錯過行情,終於追價進場而買在高點,

原本只想短期投機,若有獲利就要出場,卻因為套牢而變成長期持股,或是原本想長期投資,卻可能看到獲利就趕緊落袋為安,變成只是短期投機而錯失後續更長遠的獲利,實際執行時總與低買高賣背道而馳。

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()