股市若持續一段時間不跌,經歷過各種壞消息也維持上漲,會讓市場變得樂觀,壞消息都不跌了,好消息出現時不就應該會漲更多?
這是一種可能性,不過還是要看股價位置,如果已經累積夠大的漲幅或股價偏貴,好消息出現也未必能推升股價。
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股價波動和很多因素有關,卻又很難明確指出和哪一項關聯程度最高(或低),但是長期而言,則是一定和企業營運獲利能力的基本面有關,
所以投資過程最重要、最需要關心的一件事,是企業的營運狀況,其他的事情(包括關稅)可以說都是干擾股價的雜訊。
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股市短期可能因為意外訊息而出現劇烈波動,大跌後會有強勢反彈,這讓投資人覺得如果趁大跌時進場獲利機會很高,但其中的危險在於很難知道是否已經跌到底了,
例如3月底台股指數三天就由22000點跌到20700左右,之後一天反彈584點,看起來是強勢反彈,但後續再出現單日大跌2000點的跌勢,如果因為股市強勢反彈就以為局勢可望好轉,這是危險的想法。
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人的許多行為決策都是依據經驗來判斷,過去股市獲利的操作會變成經驗,成為下次繼續運用的方法,如果外在情勢沒有變動,原本的思考邏輯就會持續有效,
例如原本是依循股價趨勢,遇回跌到特定位置(如月、季、年線等)就進場,在趨勢不變的前提下,這樣的方法會持續有效,
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如果去閱讀各種投資大師的書籍,不論是哪一種方法、派別,應該都會看到類似的說法:股市歷史不斷重演,市場情緒在貪婪與恐懼交替出現,
就是說股市上漲到一個程度,所有人都極度樂觀看待未來前景之後,一定會出現大幅修正,而且是讓所有人覺得恐懼,甚至會跌到多數人覺得再也不想投資股市的程度,這是歷史經驗也是人性使然。
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人性心理上有一個「不注意視盲」的現象,是說事情就在眼前發生,但因為人的注意力被其他事物吸引,所以完全沒看到眼前所發生的事,
這現象是魔術表現能夠成功的重要原理,只要使用一點障眼法,成功的讓觀眾注意力被引導至無關緊要的地方,魔術師就能偷天換日而不被發覺。
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通常買進股票的決定不會讓投資人覺得困難,因為一般人都是在市場氣氛相對較熱絡才買股票,到處都是看好前景的新聞,連平常不關心財經新聞、不一定了解股市的人都覺得股市可以獲利,彷彿所有人都會認同應該要進場買股票,
加上一點期待獲利的貪心,這種情況下進場是相對容易、沒有壓力的決定,
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如果知道未來會下跌誰還願意進場?一般投資人都是以為自己正在對的趨勢上才會進場,但為什麼會覺得自己是在對的趨勢上?
絕大多數都是因為過去一段時間股價總是能維持上漲,才樂觀的期待未來能持續上漲,
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會在股價相對高檔區追價的,也會在相對低檔殺低,因為這兩種行為背後是同樣的思維邏輯,思想沒有改變,行為也不會改變。
一般情況是因為股價漲勢明顯,新聞媒體財經雜誌一致看好,股價又強勢表現,原本想等回跌看有沒有較低價進場的機會,卻遲遲等不到較好的機會,覺得如果再不進場就錯過了獲利機會,只好在高檔區進場追價,
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過年假期的前半段時間美國股市大漲,在美國交易的台積電ADR也大漲,不過台股放假沒有交易,讓投資人對假期之後的台股有樂觀期待,
假期結束之前美國公布的通膨數據比市場略高,債市、股市都有大幅波動,年後開高陷入停滯,投資人的樂觀程度降溫,假設這期間股價漲上去又跌回原點,隔一段時間回來看會覺得市場沒有甚麼變化,實際市場情緒是經歷了興奮又失落,
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