目前分類:台股觀察 (1980)

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台股在中長期的趨勢大約與國際股市差不多,中短期的波動未必會一致
 
看到美股大漲以為台股也應該大漲?其實未必

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股市裡的長紅或長黑的波動有刺激市場情緒的作用,但除了情緒氣氛之外,是否具有其他更重要的意義才是重點
或是先別管指數,看看在相對高檔的個股能有多少再追價的力量?已經跌下來的個股能有多少承接的買盤?會因為一天波動而急忙跳進股市的資金有多少?
要成為具有趨勢意義的波動,通常看到相對比較多股票經過整理而同時突破,會有比較多具有延續性的追價資金

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股市的調整是以為會漲結果漲不動了,以為要跌卻還跌不下去
 
指數的震盪整理時間有時候會拖很久,技術分析可以提供一點推斷時間的思考角度

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股價的波動來自於真實的企業獲利,再加上市場的想像
景氣狀況及企業獲利與資產價值可以支撐股價維持於某個水準,但若要有更大的波動,期待更大的漲幅,則需要市場的想像,及後來實質獲利對於想像的驗證

在景氣好轉及企業獲利成長時,市場的想像相對偏向於樂觀,於是常常可以看到的關鍵字是:股價上看xxxx

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指數看似跌不重,只是在技術角度盤面的現象並未好轉
例如成交量萎縮,繼續見近期以來新低價,短期均線漸向下,短中長期技術指標朝負面發展
要說指數就此轉為空頭跌勢是還太早,只是各跡象逐漸轉差;趨勢的轉變本就是逐漸調整而形成,即使沒有改變原趨勢,調整的過程也足以讓個股出現不小的修正

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指數停留在9800~9900附近約半個月,上週台幣回貶,外資在期貨轉保守
萬點在眼前卻無力跨越,時間拖越久,市場越顯失去耐心,似乎不再如兩周前的樂觀

一般股市心理現象應是:行情在多數人覺得樂觀時才結束

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重要指標股的表現是觀察指數表現的重要訊號
指數已經累積相當程度的漲幅之後,要問幾個問題:較早表現的股票有多久沒有創新高?或是它停在高檔區震盪多久時間?
有沒有新的指標股成為市場焦點?有沒有重要指標股回跌破線?其他的投機指標如何表現?一般股票破線或創高的多不多?

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在連假前台股指數連續跌了六天,回到月線附近
技術角度而言,回到月線是還算合理的休息範圍,但是到了月線附近就有不能再跌的壓力,因為再跌會引來一定程度的停損,也會轉變市場心態
今天在這樣的情境下出現長紅並帶有成交量擴增,推測指數應可以維持繼續表現,或至少暫停留於相對高檔

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指數再漲,更接近萬點,而且今天是由台積電與大立光創高推動指數表現,是相對較有利於指數表現結構
只不過,櫃檯指數卻開高走低;在接近萬點的盤面表現是好壞參半
好的部分是:指數表現的內涵與量價個角度都維持正面,行情仍持續,而今天距萬點不到30點,亦即萬點將要出現

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上週五指數創新高,距離萬點只有一點點空間
就技術面或市場心理角度,是可能見到萬點,但是喊萬點口號,看萬點比較像是看熱鬧的角度
實際要看的是:萬點之後(或是接近萬點時)會是甚麼狀況,能否維持或站上萬點多久,休息或拉回時呈現的又是甚麼情況

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上週先是K線連三紅,再連跌兩天
連漲時新聞是:站穩所有均線,後勢看好;下跌時就變成熱錢撤出;今天升息的衝擊又變減少了?
整理期不論是看好或看壞,都要有耐心,股市的好轉或局勢轉差,通常是悄悄來的,不知不覺來的,整理期間急躁的看好看壞或急著動作(追漲殺跌),不容易達到預期的成果

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股市裡趨勢不明的整理時間,常多過於明顯的漲勢或跌勢的時間
整理期的現象常是漲跌的波動無法延續,在連漲或連跌幾天之後就轉向;最近即是這樣的現象

整理的區間在哪裡?拉回會到甚麼位置?整理時間要多久?

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任何一段行情裡都同時有景氣與資金,加上投資與投機的因素,不同的因素會造就不同的個股表現

台股指數整體大約是今年初才看到成交量的擴增,看到量價齊揚的現象,不過,如果持有的股票是台積電,統一超,大概不覺得近期的股市有甚麼行情
股市應該是景氣的指標,部分傳統的績優股沒甚麼表現,反而如大同,玉晶光,卻成為股市焦點

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昨天提到近期的風險是追價的買盤已經有疑慮
這樣的風險不是短期的,需要一點時間才會轉變,不會因為一天的美股大漲就改變,所以追價的風險顯現於今天的狀況就是開高走低
當漲勢停滯之後,常有一段震盪整理期,追高容易套牢,殺低卻容易殺在短線低點,像是昨天中長黑今天開盤大漲卻走低,殺低追高都受傷

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先前提到相對高檔的長紅,應是以風險漸升高的角度解讀
但在長紅出現之後的這段期間,多半看到的媒體訊息卻是看萬點的期待
其實不是說萬點不會來,而風險升高也不一定就會大跌

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有人會在股價上漲時追價買股票,有人會等股價拉回或下跌時才買股票
前者是認為上漲趨勢可以持續,即使追價買得稍微高價一些,後續還會有更高價就無所謂,而且不買就來不及,無須花時間等待
等拉回或下跌時才買,則是希望以較低的成本持股,可以花時間等拉回,不須立即追買

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先前的相對高檔長紅引起市場樂觀情緒,"萬點"成為新聞訊息裡的焦點用詞
實際是經過幾天之後的指數,仍然停留在那一天的長紅價位附近,維持高檔震盪

新聞訊息通常呈現的是一般散戶的情緒,比實際的股價表現相對落後,當察覺新聞訊息充斥著樂觀期待,也意味出現過度樂觀的情緒了

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長紅創新高,很容易就讓"熱錢,萬點"等用詞躍上媒體主要版面,但那只是一種情緒期待
投資或投機不能夠基於情緒期待

前天的長紅引起了情緒期待,不過,前文提到相對高檔長紅,應是以風險漸升高的角度解讀

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在相對已經累積一段漲幅之後出現的長紅K線,應是以風險漸升高的角度解讀
風險漸升並不是說行情結束,經驗裡尖頭反轉的機率不高,即使行情要結束通常也會先經過一段高檔震盪期
觀察重點在於行情過程的特質是否改變?例如匯率是否仍維持強勢,指標股表現如何,量價有無異常,融資增加速度是否太快...等

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整體而言盤面個現象尚未出現異常變化,沒有異常就是好現象
但有些指標股看到變化,比較明顯的例如面板股,出現利多反跌,融資進場而法人出場,這是不利的訊號
面板是在這段行情裡較早啟動而有所表現的股票,相對可以當是領先表現的觀察指標之一

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