昨天晚上的美國股市，今天的日本或韓國都大漲，它們當然和台灣的證所稅無關，台股的漲或跌也不必全賴給證所稅因素
別期待因為政策或xx紅利能讓股市從此走入多頭格局
想想2008年的紅利與資金回流的想像，是撐不住財經情勢惡化的
- Nov 17 Tue 2015 17:57
別歸咎證所稅
- Nov 16 Mon 2015 20:58
自己嚇自己
股市的波動內涵本來就存在"自己嚇自己"的部分，所以常有超漲與超跌
如果不去看國際新聞，不看國內財經情勢，只看今天的股市波動，應該不算太恐怖
- Nov 15 Sun 2015 14:20
表態的觀察時機
上週四看到似將反彈的訊號，但週五只有開盤之初開低走高，拉回平盤之後就回跌
這樣的發展有幾個思考或推論
可能週四似將反彈的訊號是真的，因為週五開低還能拉回平盤，但周四進場的資金發現情勢不利，所以週五拉回平盤而撤退，有力人士放手，讓指數無力表現而大跌
- Nov 12 Thu 2015 20:22
只剩心理因素的理由
在連跌天之後，今天指數未再繼續下跌，而且從一些盤面跡象觀察，短線可能有機會反彈
包括盤面委賣數字減小，大戶期貨空單回補，台指期貨在尾盤明顯拉高，技術線型則是在季線前出現可能止跌的K線訊號
所以短線的波動可能有機會止跌轉漲
- Nov 10 Tue 2015 18:56
反彈結束？
原本預期這裡只是反彈，亦即反彈結束後還會有較明顯的下跌修正，這幾天的拉回是再明顯修正的開始？
低點以來已經累積不小的上漲規模，目前面對的是：反彈的假設是否可能被推翻？反彈是否結束？
- Nov 09 Mon 2015 23:17
隱形冠軍
隱形冠軍比整個產業應對危機的能力要強
經驗告訴我們，市占率大洗牌往往發生在經濟危機時期，不是在經濟繁榮的時候
當局勢不好的時候，行業中較弱的競爭者往往會先扛不住，但對於實力堅強者來說，反而是鞏固市場地位，拉高市佔率的大好機會
- Nov 09 Mon 2015 00:01
波動幅度變化
在波段反彈上漲過程，周五屬於相對較大的下跌波動，因此認為反彈結束？或許還稍早，訊號還不太明確
在技術角度，周五的大跌未跌破月線及反彈以來的上升趨勢線
以周線角度來看，技術指標尚未向下，周K線雖留長上影線，但仍是創反彈以來新高且收紅K
- Nov 05 Thu 2015 21:33
看清市場特性風險
從技術角度，盤面買賣力量，期貨籌碼，市場氣氛等各角度看，指數漲勢尚未結束
只是基本面的疑慮並未消除，行情並非基本面因素，而是籌碼與資金及政治面的因素
- Nov 04 Wed 2015 19:01
殺戮大戲正精彩
今天繼續帶量大漲，創反彈以來新高，盤後媒體以"和平紅利"來解釋今天的大漲
台股歷史上另一個著名的"和平紅利"行情出現於2008年總統大選結果揭曉，總統上任前，股市在和平紅利的想像下維持相對高檔震盪，不過事後證明那是長線的逃命波
- Nov 02 Mon 2015 21:34
可望逐漸....
可望逐漸改善.....，幾乎這一年來每逢官方景氣數據公布都會附上類似的說法，實際上改善的程度很有限
以最近的數據而言，M1B／M2年增率出現黃金交叉，但央行解釋屬於季節因素，而且兩者數字差距不大，這項改善可能有限
- Oct 29 Thu 2015 19:42
存貨率仍偏高
企業之所以擴產與增加庫存，基本原因是看好未來，但這樣的"胃口"是逐漸養大的
在大幅景氣衰退後的谷底區，即使已經復甦，企業擴產及準備庫存仍是小心翼翼的
等到景氣持續擴張，且延續很長一段時間之後，企業開始覺得所準備的庫存總是能夠順利銷售，於是更大膽的擴產，準備更多存貨
- Oct 28 Wed 2015 20:24
不確定有，急單
我們自己在傳達訊息時，常常可能會在不知不覺中加入自己的期待，或是不小心掩藏了重要訊息
在股市的訊息傳達過程，同樣有許多關鍵訊息被不小心隱藏或誇大，使得投資人在媒體上看到的未必符合真實情況
- Oct 26 Mon 2015 14:35
點數不是問題
台股在量縮狹幅盤整之後見到相對較明顯的上漲波動，接連兩天都創下反彈以來的新高價
指數價位可以反彈到哪裡？先前在"反彈經驗"文中提到，過去歷史經驗推估，反彈可能看到8700~9300，時間則落在11月或12月
其實指數價位已經進入反彈合理區，時間也漸接近，市場氣氛正在好轉，雖是暫時穩定，風險卻可能因為被遺忘而漸產生威脅
- Oct 22 Thu 2015 19:11
量縮狹幅盤整
加權指數停留在8600上下震盪超過一周的時間，成交量漸萎縮
今天不只是成交量萎縮，盤中震盪幅度也很小，這是即將脫離盤整震盪的前兆，可能出現較明顯漲跌波動的前兆
- Oct 21 Wed 2015 19:40
令人驚豔的....
會贏得消費者青睞，會令人驚豔的商品，通常不是自己喊的，而是把產品端出來，消費者就會喊：哇！
強調性價比，CP值，也就意味著仍是價格戰；成熟產業裡的價格戰，通常大家都勢均力敵，沒有人能夠取得相對優勢
找不到差異，就不易凸顯優勢，最後令人驚豔的可能不是產品，而是企業沉淪的營運狀況及股價表現
- Oct 20 Tue 2015 20:16
還需要時間
長期趨勢的調整通常很緩慢，要花很長的時間
從股市的表現來看，長期的頭部或底部區，震盪整理的時間有時候要耗費1~2季的時間
從景氣指標來看，從領先指標開始轉變，到同時指標也出現調整，可能也要等幾個月才會看到
- Oct 19 Mon 2015 17:50
獲利新高vs.虧損
股王是中長期趨勢的重要指標，如果獲利最好的企業，其股價評價無法維持在高檔，或持續向上提升，其他獲利很普通的企業評價也難以提升
不過，股市通常不是簡單邏輯就足以完整解釋
在股王下跌創波段新低之際，前股王卻創波段反彈新高，反彈幅度達到100%
- Oct 15 Thu 2015 21:10
不燒錢了
台積電，或是其他的上游製造業，如TFT-LCD，DRAM，鋼鐵，塑化等等，通常是燒錢產業
燒錢可以燒得比別人有效率，每一塊錢的資本支出能夠帶來越高的獲利就越有競爭力
企業與產業的成長快或慢，就看資本支出的狀況，現在的資本支出會帶來未來的營收與獲利的成長
- Oct 14 Wed 2015 21:48
不用急著樂觀
只要不是指數大跌的階段，一般投資人所看到的訊息永遠是：樂觀，進場，買進，持有
即使是中長期空頭過程的反彈或停滯不跌階段，也只會是：樂觀，谷底出現，最壞已過，將要好轉
- Oct 13 Tue 2015 20:45
基本面無關？
不同時期，不同情境的股市，會有不同的表現特性
而其中可能具有關聯性的因素大致區分屬於基本面，技術面，長期趨勢，短期波動等等
- Oct 12 Mon 2015 10:33
黯淡情勢，亮眼股市
人類的心智有限，認知能力更有限
注意力就如同手電筒的光，照亮一處便會使其他地方顯得黯淡
人的注意力會被眼前立即發生的事件吸引，而忘記更重要的目標(摘自"好策略，壞策略")
- Oct 06 Tue 2015 19:48
反彈經驗
即使是在中長期的空頭趨勢下，足夠規模的反彈行情，有時候也有相當程度的獲利空間
只是有前提的：有能力可以選擇適當標的，並適時知所進退(說起來簡單，實際應該有超過九成的人做不到)
- Oct 05 Mon 2015 19:52
一切還很難講
一個波段的反彈或漲勢，初期多半還是悲觀或謹慎的氣氛，通常媒體上還充斥著壞消息
等反彈或漲勢較為確定之後，悲觀或謹慎氣氛才稍減少，而媒體訊息開始採取比較偏向正面的角度解讀
這時未必真正是已經好轉，而是股價表現讓市場氣氛好轉，即使是不確定的，未知的，或是普通的訊息，在媒體的標題或用詞也會偏向於樂觀
- Oct 01 Thu 2015 20:18
景氣訊息整理104.1001
景氣數據沒有甚麼正面的消息，官方說法認為第四季會好轉
不過，要問的是：從甚麼訊號或現象可以看出來第四季會好轉？或這只是一種信心喊話？
如果第四季就會好轉，是哪一部分會開始好轉？外銷？內需？投資？
- Sep 30 Wed 2015 21:51
(9/30)反彈延續
台股在反彈達季線附近後開始拉回，今天暫時在月線附近止住而未隨著美國股市向下
在技術角度而言，守住月線附近會讓市場信心較為正面，讓反彈時間可以延續
觀察櫃檯指數的表現，比上市指數還強勢，也是反彈可能延續的現象之一
- Sep 30 Wed 2015 09:05
新機如潮的產業特徵
現代商業策略入門主題都跟產業結構與利潤有關；簡單說，一個垂死的產業具備了以下的特徵
產品無差異性
企業的成本相同且能取得相同的技術
- Sep 29 Tue 2015 09:23
投資不是"邏輯機器"
假定所有值得知道的事情皆為已知事實，就只需要演算：即是應用一套固定的邏輯法則到已知事實上
例如，已知牛頓的萬有引力定律，便可演算火星繞行太陽運行的週期，或已知油輪，管線及煉油廠的成本和容量，便可計算出整合性的石油公司應提煉多少石油才能達到收益最佳化
如果值得知道的都是已知事實，那麼採取因應行動便會像轉動曲柄一樣簡單，只是一部能產生預測和行動的"邏輯機器"
- Sep 24 Thu 2015 20:15
先聽好的或壞的？
有好消息也有壞消息，要先聽好的或壞的？
台積電調高第三季營收但也預期第四季將會衰退，第三季是受惠於台幣貶值，第四季則是因為庫存持續調整；前者是好消息，後者是壞消息
受惠於匯率變動是無關於本業的營運及景氣，而庫存調整則是產業景氣持續衰退
- Sep 24 Thu 2015 00:05
庫存調節未完
台積電預告Q4營收下滑，主因庫存調節有關
同時所公布的製造業生產指數有不小的衰退幅度，新聞裡提到：
半導體業因庫存去化緩慢。半導體庫存率維持56%，沒有顯著減少現象，比3月份的59%下降近3個百分點，不過從庫存去化速度來看，的確呈現「鈍化」，也可能影響後面幾個月的生產力表現。
- Sep 23 Wed 2015 15:32
暫時沒有意外
經濟情勢不佳是普遍已經知道的事，不知道的是究竟會不會比預期更差
在實際企業接單與營收獲利狀況公布，及各項統計完成之前，沒有人能預知，即使資料已經統計完成，一般人還是在相對落後的時間才會知道
從央行的態度來猜測，可能還會比較早知道後續的狀況
- Sep 21 Mon 2015 23:44
不要只看一兩天
美國聯準會沒有調升利率，見到短線股市下跌，意味市場以利空看待這項事件？
這是難以定論的，影響市場波動的因素很多，很難說哪一項單一因素決定了漲或跌，也無法精確定義某項因素的影響力占了多大的比例
把當日的財經事件直接拿來與漲跌波動連結，而推論市場受該事件影響導致漲或跌，幾乎是看圖編故事的作文
- Sep 21 Mon 2015 09:35
鈔票蒸發的疑慮
美國還沒有升息，金管會主委說的"利空出盡"沒有出現
對於資金的移動是一個喘息的空間？還是所謂的不確定因素繼續干擾？還是應該有其他角度的解讀？
- Sep 17 Thu 2015 14:37
別模糊了簡單的道理
看得太遠，容易忽視腳下近處的危險，看得太近，則容易忘記遠方正確的方向
習慣看遠方的人，可能不擅長仔細理解近處的危機，而習慣看近處的人則可能不太懂得如何適當判斷遠方的方向
就算懂得這個道理，也未必能正確適當的執行，因為貪婪與恐懼的情緒，會讓平常能夠輕易理解的道理變得模糊不清
