SmartMoney投資日誌

匯率與利率是資金情勢調整的最重要訊號，近日美國公債殖利率升高、美元指數創高，台幣匯率續貶，資金情勢的調整讓股市再破底，匯率與利率需穩定才會使股市也穩定下來，

股市在七月之後出現的反彈，就是匯率與利率相對平穩的狀態才出現，近期股市能否止跌反彈要看匯率及利率的變化。

股市在某些時候會出現比平常更明顯的波動，例如每當MSCI權重調整生效日常會出現尾盤爆大量，特定股票拉高或壓低的現象，這不是特別看好或看壞股票前景，而資金調整所出現的波動，不過，常常在隔日就會回復正常，拉高或壓低的股價也會逆向回到波動前的位置，

類似的概念是，如果接近季底(或年底)時股市處於明顯的漲勢或跌勢，漲跌容易持續至季底或前一日，而在季底前的波動則有機會在後續的逆向漲跌中收復，經驗裡偶而會看到季底波動較劇烈的現象，近期可以觀察是否會有這樣的發展。

股市名言是在市場恐慌才是撿便宜的時候，不過置身其中的投資人很難維持理性看待市場情緒，很難知道眼前的市場氣氛，是不是所謂的市場恐慌？還是現在的恐慌之後還有下一次更恐慌的時候？這確實不是一個能夠預知的事，但適當的經驗與紀律還是能夠提高判斷的正確率，例如上述季底可能出現的波動現象，是一種藉由經驗可以提供的時機判斷，可以等到季底再觀察市場變化，而不必太早判斷市場恐慌是否已經出現。
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