SmartMoney投資日誌

股市經常以外資、投信法人買賣，或是庫藏股、企業相關人買賣股票現象，推斷是否看好企業前景，看好股價未來的表現，

這是可以參考的資訊，卻未必會是關鍵性的決定因素，

因為股價是所有參與交易的投資人共同決定，如果特定大戶(法人或庫藏股)在買股票，但另外有其他大戶在賣股票，未必會對於股價有正面助益。

市場公開的資訊，如法人的買賣超、企業庫藏股，是市場交易必須公告的一內容，但另外有許多其他主力大戶的交易並未公開，只用市場的部分公開資訊來推斷整體(包含不公開資訊)，和瞎子摸象一樣，很難看清全貌。

有不少理由說明法人或庫藏股、企業相關人買賣股票，在投資角度未必會是可靠的訊息，例如每到季底可能會出現投信作帳題材，投信的買賣不是因為看好企業前景，而是為了讓持股的帳面價值提升，生活裡的小吃、日用品漲價會讓一般人抱怨連連，股票市場裡無端漲價(如投信作帳)卻讓投資人叫好追隨？如果真的看好特定股票，才不希望市場有人敲鑼打鼓的公告要買股票，免得股價被哄抬得太貴，而是在投機角度才認為要追隨作帳拉抬的股票，作帳題材只有短線波動的投機意義，不是中長期投資的決定因素。
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