SmartMoney投資日誌

在明顯的趨勢過程，股市的漲跌會有延續特性，即使短暫逆向波動，也會很快回到原本趨勢上，中短期均線會明顯的向上(或向下)，每隔幾天就可以創高(或破底)，

如果是不具延續性的波動，就容易出現開高走低與開低走高的漲跌交錯，美股大漲時台股開高走低，美股大跌時台股開低走高，這是盤整觀望期的特徵，

這時期成交量相對較低，較基本的訊號是看月均量，均量下滑時期較常是盤整或跌勢。

客觀的市場現象不會太難判斷，但是當心理有期待的時候，就容易無視或忽略客觀現象，例如昨天美國科技股大漲，早盤就會出現一些追價買盤，期待能隨著美股漲勢而繼續上攻，這樣的期待有很高的機率會落空，因為客觀的現象是月均量還持續下滑，很容易出現開高走低或衝高回落留上影線。

何時會脫離盤整而上攻或破底？一種情況是有財經基本面事件觸發漲勢(或跌勢)，另一種情況是量價關係調整達一定程度，也意謂是換手或籌碼穩定達到進入下一段行情的程度。如果是量價關係的調整達相對穩定程度，一般狀況是達到(月或季)均線糾結，波動幅度縮小、成交量維持平穩一陣子，市場氣氛通常是比較平緩無聊才是籌碼穩定的現象，目前並未達到這樣的程度。

改變行情的財經基本面事件可能是利率的變化，市場對於利率的預期，會先在債市出現波動，這兩天美國公債殖利率(10年期)創高，是一項可能帶來後續市場波動的因素，......

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