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基本面不好，股市波動卻處於上漲階段，而媒體上也多半是正面期待未來；這像是目前的現象
股市是經濟的領先指標之一，因此可以期待後續基本面可以看到好轉？這只是一種可能性，卻未必然會依照這樣的期待來發展
目前的現象是股市波動與基本面方向不一致，但長期而言兩者方向會是一致的，合理推測是在未來某個時間會開始調整，不是股市拉回與基本面同步衰退，就是基本面開始好轉而追上股市的表現
當投資人心理較為樂觀時，會比較偏向於選擇相信股市是經濟的領先指標，而期待基本面的好轉而追上股市的表現
但客觀而言，有時候股市的預測未必成真，股市也不必然會是經濟的領先指標
例如2008年3~5月的股市上漲，沒有發揮領先指標的功能，而是一項盲目期待的波動
例如2014年底到2015第一季的行情，經濟成長率最佳數字落於2015第一季，股市高點出現於四月底(已經是第二季)，股市頂多只是與基本面同步而沒有領先；甚至景氣領先指標已經開始下滑，股市卻落後才修正
回顧歷史經驗的技術線型，若在長期空頭趨勢的逃命波，都有類似的現象，即是股市處於上漲波動而基本面則處於衰退趨勢，這時期的股市不是經濟的領先指標，而是在某個時期會修正回到與基本面同步衰退
股市當然有時候是領先基本面，只是不會每次都領先，而投資人不知道哪一次是有效的領先訊號；在尚未看到基本面好轉前，寧可保守一點，不需冒險盲目猜測或預期未來會如何發展
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以下摘自投機者的告白
經濟的溫度計？
許多外行人總是稱證券市場是經濟的溫度計，其實不然。證券市場無法顯示當前的經濟 狀況，也預測不了未來經濟的發展趨勢。有過經濟高度發展，而證券市場卻蕭條的情景發生。經濟和證券交易並不一定平行發展， 但這不是說二者沒有任何關係。我想引用一個多年前見過的老例子，令我印象深刻。
有一個男子帶著狗在街上散步，像所有的狗一樣，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。 接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又再折回來。整個過程裡，狗就這樣反反覆 覆。最後，他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗跑來跑去，走了四公里。
男子就是經濟，狗則是證券市場。
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