SmartMoney投資日誌

若股價要呈現明顯的上漲趨勢，需要多數的市場參與者有大略一致的看法，買方願意追價，賣方可以用更高的價格賣掉持股，

但如果市場裡意見分歧，買方不願意追價只願意低接，賣方高價賣不掉，也不殺低賣，於是股價上漲時交易量就降低，下跌時成交量也萎縮，就會形成量縮盤整的現象，近日就是市場意見分歧的時候。

市場意見分歧的原因之一是各自有不同的時間觀點，

例如近日的現象是指數回到月均線附近，且月均線暫時不再下滑，但另一方面指數無法站回季線，且季線呈現下滑狀態，不同的時間觀點意思是中短線觀點認為已經跌了不小的幅度，應該止跌了，所以月均線不再下滑，但中期季均線才開始下滑，中期觀點認為修正或整理還不夠，還需要再觀察，於是技術線型是在月、季線之間震盪，或是更長期的投資觀點認為尚未修正至相對便宜的價格(例如並未修正至年均線)，不同時間觀點認為合適的買進或賣出時機會有很大的差異，使得股市暫時沒有明顯的方向。

另一個意見分歧的原因是個股的差異，有些個股維持漲勢，也有些個股破底，近期投信買超居多，外資賣超居多，著墨的個股不同，個股差異也使整體指數不上不下，投資人的意見分歧多半是暫時的狀態，可能是季節的因素(例如作帳)，或是等待進一步訊息揭曉(例如通膨數據、利率、財報)等，是否適合在市場趨勢不明時進場投資？

推測後續可能的方向固然是考量因素之一，但另一個重要因素是風險的評估，......

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