SmartMoney投資日誌

股市累積一定程度的漲幅之後，相對低點進場的投機客會有獲利出場動機，但不一定會完全退場，應該是看整體市場情況或前景展望而定，

問題是哪些股票會優先退場？哪些可能繼續持有？哪些會較晚才退場？

一般投資人進到股市首先想的是要買什麼股票，這是從機會的角度看待投資，有時候可以換個角度想，思考不要買哪些股票，從風險的角度出發，可以避免因為貪婪而忽略機會背後的風險，

尤其在市場相對熱絡的環境下，追價套牢的危機都是因貪婪所造成，當投資人試著思考哪些是投機客或大戶會優先脫手的股票，進場時會比較小心，換個角度思考比較不會忽略風險，無形中就會避開風險。

以近期來說，各企業陸續公布獲利及配息狀況，有些個股配息低於過去的水準，股價就會陷入修正，這種情況是應該優先退場的個股，雖然投資人是無法預知各企業如何配息，但是從產業特性來理解，概略可以猜哪些股票會比較危險，例如金融股多半今年配息可能較差，因為在空頭的年份，金融股所持有的各種金融資產會承受跌價損失，即使事先沒有想到，當看到第一家金控公司(玉山金)公布配息狀況，也要想到金融股的行情會受影響。

另外一種是景氣循環股，因為產業低迷會讓企業陷入虧損，必須有足夠的資金撐過景氣低迷時期，所以企業的帳面獲利無法配息，配息的狀況會有較大的不確定性，例如友達、萬海配息就比預期還低
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