SmartMoney投資日誌

最近台幣匯率仍維持弱勢貶值狀態，對股市造成壓力，但卻不像幾週前的現象，台幣貶值同時看到台股破底，

這就如同先前文章中提到，除了匯率之外，還有其他因素共同影響股市，如果其他因素的負面影響力減緩，台幣貶值對股市的殺傷力會減輕，

這幾天台股就比較偏向於橫向震盪整理，而受台幣貶值影響較大的是外資持股比例較高的權值股，例如台積電，由於台積電的弱勢而壓抑了指數表現，實際有些股票正在反彈。

匯率之外影響股市的其他因素，包括了企業的營運及前景展望，還有股價位置，或是股價是否已經充分反映基本面的壞消息，如果企業前景正面樂觀，相對會比較有能力抵抗匯率帶來的負面影響，另外是匯率的因素也會影響企業的獲利，可能是匯兌收益而使獲利增加，或是台幣計價的營運成本變得便宜，使淨利率上升，所以匯率貶值達一定程度也會對企業獲利帶來正面影響，如果股價已經跌到相對合理的價位，再續跌的風險降低，股價受匯率影響的程度也會減少，這些讓股價抗跌的因素會隨著跌勢而逐漸增強，讓台幣貶值對股市的殺傷力減輕。

由於景氣正在轉弱，企業的前景展望相對比較保守，這在近期會因法說展望而有較大的不確定性，但在財報季節過後的市場則會有不一樣的樣貌，因為市場資金會開始做新年度的布局，同時進入財報空窗期，有機會出現較多正面期待的夢想，加上股價位置又處於相對低點，就會有利於展開反彈。

跌勢的反彈初期現象，是利空不跌.......

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