SmartMoney投資日誌

正常道理是買東西時希望價格越低越好，賣的時候則希望價格越高越好，價格越低越多人願意買，

但股票價格不一定符合這個道理，有時候股價漲得越高越多人追買，尤其當市場情緒高昂，投資人忽略理性邏輯時就會做出違反正常道理的決定，

這個現象是檢視市場狀態的重要線索，如果股價越高，市場氣氛越樂觀，意味市場正朝著非理性的方向發展，市場越輕忽風險，投資人就應該越謹慎。

為什麼股價越高反而越多人看好？這顯然是認為股價趨勢可以持續延伸，過去的績效可以是未來績效的保障，這樣的看法並不符合邏輯，股價波動是隨機的，沒有規則的，過去的股價對於預測未來沒有幫助，不過，隨機波動的股價，實際卻會形成某種趨勢現象，這種現象才使得股價越漲而有越多人看好。

價格越高使得購買的意願降低，是指同樣不變的商品才會有這樣的現象，實際上，股票背後所代表的是一家企業，而企業會隨時改變，當企業變得更好，就已經不再是原本比較低價的那一件商品，價值提高，所以價格也隨著提升；在股市裡股價上漲卻有越多人願意追價，願意買進價格更高的同一檔股票，是因為看到或預期企業會變得更好，價格隨著價值而提升，股票越高價越多人購買的現象，並未違反經濟基本原則。

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