SmartMoney投資日誌

花旗環球台股研究部主管谷月涵表示，台股目前面臨半導體重複下單、量能到頂、歐洲危機、政治變數等四大變數，讓台股指數面臨憂慮之牆（Wall of Worry）。

谷月涵指出，半導體重複下單問題，愈來愈可能成為一大麻煩。瑞銀台股研究部主管董成康，則早在今年初提出重複下單的疑慮。

谷月涵提出的第二個疑慮點在於量能，因為台股指數向來與M1b年增率有高度相關，因此當M1b年增率在去年12月到頂之後，市場就轉為較保守。

第三，歐洲債信危機仍未解除，從正面看，問題沒有擴散，台股最多影響出口，更給央行延後升息理由。從負面解讀，對歐元區出貨比重大的電子大廠，毛利率壓力非常沉重。

最後，則是兩岸經濟協議（ECFA）與政治變數，即便6月簽署，立法院可能到9月會期才通過，中間又增加變數。

Party is Over！蔡明彰：台股火山灰覆頂 難燃520行情(鉅亨網2010-05-16 )

7800點沈重壓力鍋

他強調現在季線和半年線的位置都在7800點，本周已經看到那上面有蠻沉重的壓力，而之前測試過的年線7000點支撐穩固。下周台股料呈收斂形態，在7500-7800點間震盪。

黃金每創新高 都是危機瀕爆時

蔡明彰指出，歐元重挫，歐股大跌，周五歐洲金融股跌得尤其兇，跌幅動輒4-5%，這顯示投資人對之前提出的救市方案信心不足，錢都流到黃金去，讓黃金價格創下歷史新高。黃金每次創歷史新高，都是遇到危機快要爆發的時候，比如戰爭或是金融風暴，這次則是貨幣危機，也就是大家認為那7500億歐元的援助基金到最後就是印鈔票，會引發通膨，所以就出脫歐元來買黃金。但黃金價格飆漲，對其他的投資商品並不是一件好事。