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根據證券交易所統計, 四月底台股的本益比是18倍, 比起過去一段時間降低許多, 已經算是合理本益比了?
4月底，集中交易市場上市股票平均本益比為18.01倍，較99年3月底的40.38倍大幅下降。
4月底上市加權指數收盤在8004, 3月底則收在7920, 股價指數幾乎不動
本益比如果降低, 不是股價出現修正, 就是獲利提升;
過去一段時間存在偏高的本益比, 是因為股價提前反應企業獲利的成長, 當獲利提升上來, 本益比就不再是偏高的狀態
但反過來說: 高本益比, 正常而言意味預告著後續企業獲利的成長性較佳, 同理, 低本益比也就預告成長性要降低了
高本益比的個股通常是高成長股, 低本益比個股則屬獲利穩定的低成長股
彼得林區說合理的股價與本益比, 要和企業的盈餘成長率來比較, 如果盈餘成長15%, 則本益比15倍算合理, 本益比7.5倍算便宜
以這樣的邏輯來推算, 3月底(Q1財報未公告之前)上市指數本益比40倍, 合理的盈餘成長率要達到四成; 已經公告的財報確實看到許多三~四成的成長率
企業盈餘成長率的趨勢, 可以說就是本益比調整的趨勢; 如果盈餘成長率會逐漸下降, 意味合理本益比要逐漸降低
三月到四月, 本益比從40降至18倍, 股價並沒有明顯調整; 但已經暗示市場預期企業的盈餘成長率將從四成降至二成左右
今年的經濟成長預估是逐季下降, 也就是企業的盈餘成長率也有可能是逐季下降; 若是合理本益比從18倍再向下調整, 也許只小幅變動為12~15倍, 未來即使企業的獲利維持如同Q1的水準, 股價也可能會調整
以下是新聞摘要
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4月底上市股票平均本益比18.01倍(2010/05/05 中央社)
根據台灣證券交易所統計，截至4月底，集中交易市場上市股票平均本益比為18.01倍，較99年3月底的40.38倍大幅下降。
證交所指出，由於上市公司今年第1季財報已經公布，計算本益比所採用最近4季整體上市公司總純益增加，因此本益比呈現明顯下降。
其中，未含金融保險類本益比17.65倍，未含電子類本益比16.81倍，未含金融電子類本益比15.62倍。
各產業類股本益比中，以觀光類39.78倍最高，除有2個類股純益為負數不計算本益比外，最低者是橡膠類的9.62倍。
證交所表示，截至4月底止，全體上市股票平均殖利率由3月底的3.39%升至3.43%，平均股價淨值比則由1.89倍降至1.75倍。
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