SmartMoney投資日誌

投資該知道的領域非常廣
單純讀某一本書, 或單學某種方法技巧, 都不足因應市場變化
而學習是一種"累積", 跟複利一樣, 越久越看出效果

凱因斯認為, 市場像是一種特殊的選美比賽
目的是要猜猜其他人會選誰
一個候選人如果只有你認為美, 其他人卻不認同, 她不會得獎

最近有朋友問到成交量的問題
剛好近期有例子可以用, 就再談談成交量
在技術與基本面觀念的分類內, 已經有兩篇關於成交量的文章, 可以找出來參考

長期而言, 基本面會贏
有關基本面最簡化的數字, 就是每股盈餘(EPS)
要關心的不僅是靜態的EPS數字, 更在乎的是"EPS的變動率"

從多數法人發布的研究報告, 對企業評價的觀點
常見到的關鍵因素, 多數有所交集

韋月桂: 投資紀律三大核心
紀律偏重觀念,
技術要求專業,

不要以為本益比很低,就可以買
本益比幾乎是學習股市基本面, 最早接觸的評價觀念
如果空頭市場來臨,是一段本益比不斷向下調整的過程,十倍本益比現在或許夠低,說不定未來還更低

財務安全, 誠信, 與投機
攻擊可以得分, 但防守可以贏得比賽
檢視財務安全與經營者誠信, 是防守

台股與季線的關聯性極高，跌破季線至少先保守3個月再說

1.季線走跌波段不宜作多, 只有反彈

關於均線
近日季線將開始下彎

一般觀察將融資餘額代表是散戶所買進,但並不見得全是, 尤其是針對小型各股的觀察更不可信
只有大盤的融資餘額, 可作為波段的高低觀察

正常的上漲趨勢, 需量能緩步增加, 技術分析說叫做量價配合

簡單假設

量之於股價　有如血液之於人體
提出股市八大進出法則的葛蘭碧曾說過：「股價一點也不重要，因為是成交量造成股價的強弱，股價只是反應成交量的變化而已」

技術分析有很多的盲點和缺點，很難讓經驗不夠的人明白為什麼同一種現象，會產生不同的結果。如果投資人不明此理，可能還沒弄清楚發生了什麼事，就先賠了一屁股。

有一個很重要的觀念一定要先記得：不能奢望在技術分析裡找到一個可以永遠依循的指標。技術分析是一種觀察籌碼「過去」變化情形的工具，藉以依「過去」發生的量價關係的變化來「推測」「未來」「可能」會發生的事。由於是過去資料的累進統計，只要「現況」一有變化，對未來的結論就會隨之改變。所以只相信技術分析是很不智的。

本益比vs.淨值比

　為什麼營建股和資產股要用P/B來看呢？其實並不是因為大家現在對這類股票沒信心所以太苛薄，而是營建和資產股，就像是一些公司買賣股票的獲利一樣，你不可能把一家公司的業外獲利用本益比十倍、廿倍去算吧！因為股票賣掉就是賣掉了，房子賣掉也就沒有了，資產股裡價值連城的土地市值一估也是可以算出來，如果順利出清也就是入帳而已，並不像一般的製造業，例如大家所說的CD-R設備像是印鈔機，只要景氣一來，每年都可以一直生產，賣掉了再生產再生產，有強力的複製能力，是重複性的業績！但是操作股票、賣房子、賣土地都只是一次性的入帳而已，所以只好以淨值＋EPS來計算！

統計出來的技術分析,準確率不可能達100%,甚至80%都很難,然而基本分析雖能掌握市場趨勢,但很難預測高低,考慮分析工具的限制性,短期可能少賺,但長期能保護自己在投資生涯中全身而退
任何方法的運用都須一段時間的熟悉,加上經驗累積,沒有不勞而獲的收益