市場風險圍繞著一個基本問題: 股票市場正在上漲, 下跌, 或者橫向整理?
大體而言, 市場趨勢是由總體經濟狀況所決定, 市場風險即是總體經濟風險
總體經濟是市場趨勢看漲或看跌的最重要決定因素, 絕對不要逆勢操作
大體而言, 市場趨勢是由總體經濟狀況所決定, 市場風險即是總體經濟風險
總體經濟是市場趨勢看漲或看跌的最重要決定因素, 絕對不要逆勢操作
- Oct 21 Thu 2010 00:57
巨波投資基礎原則
- Oct 20 Wed 2010 14:25
991020
近一個多月難得看到的長紅表現
這個長紅的位置是前天提到的: "接近季線, 也是九月中的長紅突破位置, 同樣是中期的重要觀察位置" ; 同時在修正的過程融資維持縮減, 是另一個好現象
但今天成交量還不到月均量, 長紅暫時化解修正的壓力, 還不足以提供充分的上漲力量
- Oct 20 Wed 2010 00:47
投機但不賭
你願意放手盲目一賭, 期望一舉得到很高的利潤, 還是用腦筋去投機, 所獲利潤雖少, 但可能性高得多
賭徒穩賠不賺, 因為機率對他不利時, 他仍然願意承受風險;
投機但不賭, 投機客只在機率對他有利時才冒險, 這表示投機客只找對他有利的場合才玩, 而且不會冒險把全部家當下在一次賭注上
- Oct 19 Tue 2010 15:05
991019
成交量是近期新低, 若是跌勢見新低量還得關心會不會有低價, 若只是盤整則低量意味可能見到盤整的低價區
見新低量可能還有低價的理由是, 人氣退潮, 無量就無價只好繼續修正; 可能見到盤整的低價區, 理由是低量意味賣壓暫時減輕
- Oct 19 Tue 2010 00:58
獲利水準vs.成長性
今年以來許多企業有營收創新高, 或是獲利水準回復金融海嘯前的狀況, 而多半也因此成為看好股市表現的理由
或是覺得整體獲利已經達到金融海嘯前的水準, 應該股價指數也要回到相對應的位置
不過實際上若是拉長視野來看, 幾乎是從去年下半年以來, 指數的波段漲跌幅度就不太大了, 幾乎一直停留在7700~7800的上下10%以內, 也就是大約盤整了一年;
- Oct 18 Mon 2010 14:23
991018
長黑跌至上周低點附近, 再次考驗多頭防守位置
在技術角度, 近日是跌破月線後反彈站不上月線, 再長黑拉回, 不利於指數表現, 但季均線已經接近, 或許還會在季線附近掙扎
上週相對低點附近出現過盤中的相對大量, 是短線的重要觀察位置; 同時拉長一點來看, 這附近的位置接近季線, 也是九月中的長紅突破位置, 同樣是中期的重要觀察位置
- Oct 17 Sun 2010 23:49
991017
以日K線來看, 一週以來曾經出現連續的長黑, 並且跌破月線
但如果是以周線來看, 似乎仍舊與前幾週的震盪看起來變化不大, 只是留了較長的下影線, 週四及週五的位置又回到了前陣子的震盪區
要繼續上漲還是需要成交量的擴增, 目前這個條件尚未完備
較好的現象是, 一週以來融資是縮減的, 而悄悄創新高的是融券, 同時期貨大戶籌碼轉成多方優勢
- Oct 15 Fri 2010 00:57
舊聞的妙用
- Oct 14 Thu 2010 14:22
991014
總算出現近日難得一見的紅K線
在技術角度, 前天提到的反彈訊號讓指數繼續反彈, 昨天提到的買買均張數字, 在昨天只能止穩, 今天的數字則開始具有上漲的實力; 在K線理論裡是孕育線之後出現跳空上漲, 並且成交量擴增, 反彈仍有延續的實力
不過目前成交量仍未達月均量水準, 暫時只能以反彈看待
- Oct 14 Thu 2010 00:31
理解風險比預估更重要
世上總有人的行為是理性也難以理解, 總有些意外是盡了力也不容易避免, 市場永遠有風險
股價可以從很多種角度來理解, 有可能從技術面看起來風險高一點, 但從基本面看起來風險卻不高, 或是從總體經濟狀況看起來風險不低, 從技術面看起來風險卻不高
- Oct 13 Wed 2010 14:39
991013
繼續收黑K線, 累積記錄達連14黑K
昨天提到盤中觀察有跌至相對低點而出量, 是短線可能反彈的訊號之一, 今天是見到小幅反彈, 不過成交量無法擴增, 上漲無力; 就這麼小反彈一下就結束了?
或許還未必
- Oct 13 Wed 2010 00:49
經濟日報專欄--匯率波動 投資最佳參考
原文刊於經濟日報99.10.12
匯率調整是國際資金流動的訊號，也可以是投資時的重要參考依據。最近台幣對美元匯率有明顯的升值波動，或是說美元對許多貨幣都呈現貶值狀態，一般推測是資金流出美國，流入包含台灣的亞洲區域。
- Oct 12 Tue 2010 15:57
991012
連兩天中長黑K線, 跌破月線, 均量下滑, 在技術角度不利於指數表現
短線這兩天的成交量比前陣子低了不少, 下跌而量縮可能使人氣退潮, 但量縮也是賣壓略減可能短線反彈; 如果直接再以長黑下跌, 是空方強勢, 但通常還是可能有反彈機會, 反彈起來若成交量還是萎縮, 則是確認人氣退潮, 通常是在反彈缺乏氣勢時確認趨勢走空, 在技術角度則是逃命線的現象
期貨大戶多空幾乎逆轉, 也可能繼續壓抑指數
短線這兩天的成交量比前陣子低了不少, 下跌而量縮可能使人氣退潮, 但量縮也是賣壓略減可能短線反彈; 如果直接再以長黑下跌, 是空方強勢, 但通常還是可能有反彈機會, 反彈起來若成交量還是萎縮, 則是確認人氣退潮, 通常是在反彈缺乏氣勢時確認趨勢走空, 在技術角度則是逃命線的現象
- Oct 12 Tue 2010 00:57
投資vs.博弈
博弈的各種玩法中有些只與機率有關, 如骰子,輪盤,彩券等, 每次出現特定狀況的機率一樣, 而且每次機率獨立而於前面發生過什麼事情無關
但是在撲克或麻將就不單純只是機率的問題, 由於牌的數量固定, 每出現過的牌再次出現的機率就降低, 由先前曾經發生過的事, 可以推斷後續再發生的機率大小; 這類遊戲的成敗不僅與機率有關, 有時候和運氣及記憶能力與技術都有關
但是在撲克或麻將就不單純只是機率的問題, 由於牌的數量固定, 每出現過的牌再次出現的機率就降低, 由先前曾經發生過的事, 可以推斷後續再發生的機率大小; 這類遊戲的成敗不僅與機率有關, 有時候和運氣及記憶能力與技術都有關
- Oct 11 Mon 2010 14:31
991011
相對於近期的波動幅度略為增加, 小幅跌破月線, 但量縮至近一個多月的最小量
上漲需要成交量來支撐, 下跌則不需要成交量來作為確認訊號; 量縮下跌的危機訊號比帶量下跌的危機相對較小一點
今天是量縮下跌, 委賣力道第二天超越委買, 並且小幅跌破月線, 成交均量下滑, 在技術角度危機增加一些; 盤後看看融資與期貨大戶的籌碼變化, 是否有同步增加風險的趨勢
- Oct 10 Sun 2010 23:42
日K線連11黑991010
在技術角度而言, 均線仍多頭排列, 指數未明顯破線, 尚未能推斷行情結束
仍有一些風險現象或技術角度的危機須追蹤變化
月,周線KD指標仍向上, 但成交均量趨勢不明, 一週以來指數仍維持震盪盤整狀態, 日K線連11黑是難得一見的現象
仍有一些風險現象或技術角度的危機須追蹤變化
包括融資領先創高, 週五的委買賣張數及均張已經逆轉, 需看是否具有持續性, 外資在期貨的空單還不少, 大戶的多空差距不大, ...等現象是需要注意的風險
- Oct 08 Fri 2010 00:57
央行的明牌(三)
先前曾經提到央行對於台幣的波動區間, 是維持”動態穩定的狀態”
而所謂的”動態穩定的狀態”就是: 維持在36個月移動平均數上下5％的區間內; 依照這動態穩定規則所估算的大致區間是30.6~33.7
近期的升值速度很快, 幾天就見到升值達30.675幾乎已到動態穩定的上限
而所謂的”動態穩定的狀態”就是: 維持在36個月移動平均數上下5％的區間內; 依照這動態穩定規則所估算的大致區間是30.6~33.7
近期的升值速度很快, 幾天就見到升值達30.675幾乎已到動態穩定的上限
- Oct 07 Thu 2010 14:30
991007
- Oct 07 Thu 2010 00:53
指數vs.漲跌家數
近日指數停滯不太動, 不過對於投資人而言, 內容的各別股票表現才是關係著績效的因素
正常而言, 若是大盤指數處於明顯的漲勢, 多數股票都能表現, 對於相對缺乏產業企業知識, 選股能力較弱的一般散戶, 在大盤指數出現明顯漲勢才投資是相對較有獲勝機會的時期
- Oct 06 Wed 2010 15:16
991006
昨天提到如果指數是偏向於震盪整理狀態, 開高容易留上影線或開高走低, 相反的, 開低就容易留下影線
今天繼續開高而K線收黑;
已經連續九根黑K線並立, 看起來沒漲, 卻是用極為緩慢的速度, 極小的幅度創新高, 今天高點又比前天的高價多了"一點"; 指數依舊維持近期的震盪盤漲
- Oct 06 Wed 2010 00:58
眼見為憑?
魔術表演的事, 大家都知道它是假的, 不過看起來都像真的; 如果不說它是種魔術表演, 多半人會以為親眼所見即為事實
所謂眼見為憑, 一般人總覺得親眼所見即為事實; 只不過有些狀況下, 所見所聞未必為真實, 或是沒看到的部份才是更關鍵的事實
所謂眼見為憑, 一般人總覺得親眼所見即為事實; 只不過有些狀況下, 所見所聞未必為真實, 或是沒看到的部份才是更關鍵的事實
- Oct 05 Tue 2010 14:25
991005
如果指數是偏向於震盪整理狀態, 開高容易留上影線或開高走低, 相反的, 開低就容易留下影線
今天的委買賣力量來看, 還維持接近於前陣子震盪狀況的水準, 所以即使開低下跌仍推斷是屬於震盪整理走勢, 同時今天的委買張是過去一兩個月來相對較大的數字, 留下影線即是合理走勢
當然委買張數經常有虛灌之嫌, 不足以做重要判斷的依據, 但若同時看委賣張數與均張, 比起近日的數字並未明顯擴增, 從這個角度來思考, 尚未脫離震盪整理走勢
- Oct 05 Tue 2010 00:54
央行的明牌(二)
前文提到央行認為熱錢流竄, 導致台幣升值壓力大
不過沒人規定熱錢一定得要買股票, 或說熱錢也未必定會將股市拉抬到投資人期待的價位
央行說: “若可以預測就不是熱錢了。”
不過沒人規定熱錢一定得要買股票, 或說熱錢也未必定會將股市拉抬到投資人期待的價位
央行說: “若可以預測就不是熱錢了。”
- Oct 04 Mon 2010 13:55
991004
九月中下旬以來, k線幾乎是橫著並排的震盪走勢
但在這過程指數還是以很緩慢, 很小的幅度再創近期新高價; 上週短期成交均量略開始下滑, 今天又擴增並見到新高價, 在技術警訊出現之際又略表態, 但突破與擴增幅度又很小, 仍是十分緩慢的震盪, 技術警訊仍需關注
指數狀況沒有太大改變, 但內涵的各股變化在今天卻有很大的轉變;
追蹤漲幅前三十的各股, 幾乎看不到電子類股, 而在跌幅前30名又以電子股為主; 金融類股漲幅明顯, 電子類股則跌幅明顯, 類股腳步分歧是近期投資面臨的風險
- Oct 03 Sun 2010 23:34
雙率同升股市不動991003
這一週的漲跌幅度都很小, 而且K線全收黑, 看似上漲無力
在技術角度而言確實無力上漲, 因為短期均量已經跌破月均量四天, 無量就無價
這幾天出現買賣均張差距拉近, 期貨大戶籌碼多空差距拉近, 指數停滯而融資持續增加, 看起來實在有點風險升高的跡象; 雖有前述現象, 但多空差距的拉近卻尚未逆轉, 而指數卻還停留在所有均線之上, 而且還創近期新高價, 也就是雖有風險升高跡象, 但確認訊號卻尚未出現
- Oct 01 Fri 2010 00:57
央行的明牌
央行掌管與資金相關的事, 包括利率與匯率, 央行說的話或是任何動作都值得投資人關注
最近的情勢除了台幣持續升值之外, 央行也調升利率
利率匯率同步上升, 通常也易讓資產價格上漲
最近的情勢除了台幣持續升值之外, 央行也調升利率
利率匯率同步上升, 通常也易讓資產價格上漲
- Sep 30 Thu 2010 14:30
990930
昨天或許有結算因素而使得震盪幅度加大, 今天又回到前陣子的盤整狀態, 如同昨天提到漲勢未必就此能夠很順利的展開
這樣的盤整狀態是否會改變近期的漲勢, 可以追蹤幾個訊號, 一是成交量是否出現均量下滑, 成交量是否有連續3~5天低於短中期均量
另外是看盤中委買賣張差距是否逆轉, 或是先前曾經提過收盤委買均張大約得維持5.8~6.0以上, 委賣均張低於5.5~5.8
- Sep 30 Thu 2010 00:55
經濟訊息整理990930
這個月的景氣燈號維持紅燈, 不過搭配的是領先指標連九降, M1B年增率連八降
領先指標連九降, M1B年增率連八降是警訊, 不過這個警訊已經出現超過半年, 該關注的或許已經從警訊可能帶來的風險, 轉為警訊市否接近尾聲所可能的機會
由於去年的第三四季的基期較高, 有可能讓領先指標與M1B年增率下降的相對低點區在第四季或明年第一季出現, 而當這兩個與股市關聯性較高的數據出現相對低點, 通常是股市相對較佳的投資時機
領先指標連九降, M1B年增率連八降是警訊, 不過這個警訊已經出現超過半年, 該關注的或許已經從警訊可能帶來的風險, 轉為警訊市否接近尾聲所可能的機會
由於去年的第三四季的基期較高, 有可能讓領先指標與M1B年增率下降的相對低點區在第四季或明年第一季出現, 而當這兩個與股市關聯性較高的數據出現相對低點, 通常是股市相對較佳的投資時機
- Sep 29 Wed 2010 14:23
990929
成交量擴增, 而且見到近期新高價, 延續了近期漲勢
昨天的量縮使得短期均量跌破月均量, 但今天成交量擴增立即化解了昨天的危機訊號; 正常而言, 漲勢過程只要量縮的危機訊號不超過三天都還可以接受
- Sep 29 Wed 2010 00:56
選股沒有捷徑
前文"判斷股票的合理價位"裡摘錄了書上利用"市值營業額比"的方法來選股
必須說股市裡沒有任何絕對有效的方法, 包括上述的"市值營業額比"也不會是絕對有效的方法
如同書上寫的: 盈餘或資產本身沒什麼錯, 但它們是其他事情的結果而不是原因; 企業利潤是營運的結果, 不是原因
- Sep 28 Tue 2010 15:24
990928
從九月中以來指數幾乎都是小幅震盪, 已經維持約兩週的時間
今天較明顯的變化是, 成交量較明顯的萎縮, 在指數小幅震盪一段時間之後, 成交量萎縮可能會成為一種即將產生改變的訊號, 近期可以追蹤注意
漲勢休息大概有兩種現象, 一是多頭力竭, 可能出現急漲後有爆量長黑, 另一種是人氣退潮, 成交量開始下滑; 由於今天的量縮, 使得短期均量跌破了月均量, 這是第一天出現, 可以再看兩三天是否屬於持續性的變化
其它的現象, 包括委買力量的優勢, 期貨大戶的多方優勢, 中長線技術指標, 等這些現象仍是多方優勢;
- Sep 28 Tue 2010 00:57
判斷股票的合理價位
謎題: 本益比十倍太高, 一百倍卻太低; 如何判斷股票的合理價位
最常用的股票定價方法, 是利用盈餘或資產價值, 可是這往往是錯誤的方法
最常用的股票定價方法, 是利用盈餘或資產價值, 可是這往往是錯誤的方法
盈餘或資產本身沒什麼錯, 但它們是其他事情的結果而不是原因; 企業利潤是營運的結果, 不是原因
- Sep 27 Mon 2010 14:25
990927開高走低
昨天提到若是仍處於震盪或盤整或盤漲的狀態, 較容易遇利多刺激卻開高走低;
9/21台股的開高走低, 是在美股大漲的背景下出現; 週五美股也是大漲, 今天還是開高走低
推斷若可能開高走低, 股票就不用追, 震盪過程多半還有機會
- Sep 26 Sun 2010 23:39
990926
中秋節後外資的動作除了在期貨增加空單之外, 在現貨也見到一些重要權值股的賣超
重要指標權值股受到明顯的賣壓, 有時候是對於後勢悲觀的訊號, 有時候卻與後續看法無關, 可能只是為了指數期貨或是其他特殊目的
目前整體賣超金額不算大, 台積電在大跌隔天並未繼續下跌, 聯發科則還繼續下跌, 它們及其他重要權值股走勢可以追蹤外資後續看法- Sep 24 Fri 2010 00:56
與誰共舞
股價走勢的因素很多, 可能與企業獲利有關, 或市場資金, 心理, 大股東主力企圖, 技術籌碼狀況...等都有或多或少的關聯
對於大型股而言, 幾乎所有市場大戶, 各種法人或大型基金都會參與, 難有特定單一力量具有主導力量, 影響股價走勢, 所以這類股價走勢, 多半與企業獲利及總體經濟與貨幣狀況的關聯性較高, 普遍較能夠代表經濟趨勢投資這類股票, 是與市場趨勢及獲利狀況共舞, 較不易受騙; 但是大型股有時候會受特定目的交易而拉抬或壓低, 可能是為了指數, 或期貨佈局等因素, 是這類股票可能出現的波動特性
- Sep 23 Thu 2010 15:03
990923
股市裡的波動, 有些具有趨勢性, 有些則僅是盤整區間的隨機波動
近日整體指數略有出現上漲的趨勢, 但趨勢性不算強, 而是較為震盪盤漲走勢, 其中是指數內涵有部份各股出現了趨勢性的走勢, 另外還有不少只是盤整的隨機波動
上述現象及呈現在技術面的成交量, 買賣張, 均線, 期貨, 等等還未改變
- Sep 23 Thu 2010 00:16
變盤?990922
"變盤"彷彿說是股價的高或低點將要開始逆轉的時刻, 實際上應該沒有人能夠精確預測股價的高低點
在確認出現股價的反轉之前, 變盤之說像在猜測或預測股價, 對於投資的實質意義應該十分有限; 股市裡的任何預測, 大概都很難完全相信
- Sep 21 Tue 2010 01:20
潛力股躲在沒人注意的地方
企業經營需要有長期的經營才會看到成效, 但股票市場通常比較短視, 今天想到的題材就立刻反映在股價上
不過有些題材也不會自動就被投資人所熟悉, 而是需要有人提供讓媒體來傳遞通常只要股價連續的強勢上漲, 媒體可能就會找出其背後的故事; 股價不漲, 媒體與一般投資人都沒興趣
- Sep 20 Mon 2010 14:56
990920
指數若呈震盪盤漲的走勢, 投資人需要些耐心
連續急漲的需要休息, 還在相對低點整理的則可能尚未完成整理, 許多各股或類股尚未達成一致的步伐, 整體走起來就比較慢
成交量已經見到擴增, 一時之間不會很快就退潮, 在技術角度的成交均量, 均線, 買賣張力量, 期貨籌碼, 融資節制..等角度的觀察若持續維持多頭優勢, 或許過程有震盪或無聊的盤整, 或是漲得較慢, 需要的是耐心
- Sep 18 Sat 2010 21:29
引起了市場的共鳴
990918一週以來指數維持多頭表現, 從技術面各個角度觀察都是多頭優勢
可能存在的疑慮是, 經濟成長率還在下滑階段, 領先指標與M1B年增率也在下滑, 佔重要權值的半導體與PC產業的狀況也可能有疑慮
包括均線多頭排列; 日,周,月線KD指標都是向上; 短中期成交均量向上, 周線連漲三週搭配周成交量連續擴增, 並且周量已經超越四月份及八月份的大量; 期貨大戶仍屬多方優勢; 有明顯的主流族群帶動表現
這些現象同時出現是較明顯的多頭訊號; 不過卻並非沒有其它角度的疑慮可能存在的疑慮是, 經濟成長率還在下滑階段, 領先指標與M1B年增率也在下滑, 佔重要權值的半導體與PC產業的狀況也可能有疑慮
存在疑慮現象背景下的多頭訊號, 如同前幾天敘述的, 走勢可能不會是連續性的上漲, 而是震盪盤漲; 另一個原因是各股的位置還有很大的差異, 也可能使指數是震盪盤漲
