新ipad上市後，股市不免將蘋果概念拿出來討論
很快的就看到有拆解其內部零件的訊息，外國媒體提到的供應商包括：高通公司（Qualcomm）、博通公司（Broadcom）、三星電子公司（SamsungElectronics）、安謀國際科技公司（ARM Holding）東芝公司（Toshiba）、日本爾必達公司（Elpida）、安華高科技公司（AvagoTechnologies）、三胞半導體公司（TriquintSemiconductor）和飛捷半導體公司（Fairchild）的晶片。
- Mar 20 Tue 2012 00:55
主角與配角
- Mar 18 Sun 2012 23:19
剝削客戶的套利
剝削客戶的現象不只在金融商品，而是可能存在商業運作的任何角落
近年台灣出現很多有關食品安全的新聞，都是剝削客戶的現象；凡是存在資訊差距，就存在剝削客戶的套利空間
- Mar 16 Fri 2012 22:41
101.0316
- Mar 16 Fri 2012 00:53
考驗耐心
- Mar 15 Thu 2012 01:00
避開"極流行的妄想"
雖然文中記錄的相關資料可能是半世紀前的事, 但卻彷彿就是當前所發生的現象
也就是人們期待投機慾望從不會消失, 也就持續有人會利用一般無知大眾的投機熱潮來謀取私利
也就是人們期待投機慾望從不會消失, 也就持續有人會利用一般無知大眾的投機熱潮來謀取私利
事件的發展就是: 先是"極流行的妄想", 然後是投機熱潮, 接著是失控, 引來主管當局制定新法規與新禁令; 像美國正在制定新的金融規範一般, 半世紀甚至更久之前都發生類似的事
- Mar 15 Thu 2012 00:59
投資者與市場波動
以下摘自"智慧型股票投資人"(Intelligent Investor/Benjamin Graham)
智慧型投資者考慮從價格波動中獲取利潤, 可以運用兩種可行的方法, 一是掌握時效, 另一是掌握價格
掌握時效乃是預期股票市場的行為, 當判斷未來走勢趨升則買進或持有, 走勢趨跌則賣出或不買進; 如果強調時效, 強調預測行情, 結果將成為投機客
- Mar 15 Thu 2012 00:58
防禦型與進取型投資
以下摘自"智慧型股票投資人"(Intelligent Investor/Benjamin Graham)
投資者應對股票市場具備適當的知識, 特別是主要的價格波動以及股價與股息和盈餘之間各種關係 - Mar 14 Wed 2012 14:21
101.0314
跳空開高，高點剛好與三月初的高點一致
昨天盤後的期貨大戶與法人籌碼有偏向多方的佈局，今天遇到近期高點位置，可以追蹤多方的佈局是否仍舊存在
原本假設這裡應該屬於震盪整理的狀態，成交均量未回升之前仍維持這樣的假設
- Mar 14 Wed 2012 01:01
來來去去的熱錢
- Mar 13 Tue 2012 14:08
101.0313
指數漲百點，內涵仍是個別類股的震盪調整
金融類股貢獻了主要的漲幅，但櫃台指數還是小幅下跌
股王股后之一，在二月初見到高點，至今已經拉回到季線的位置，即使今天金融類股大漲也未脫離近期盤整價區
- Mar 13 Tue 2012 00:59
投資者與市場先生
- Mar 13 Tue 2012 00:58
投資知易行難
- Mar 12 Mon 2012 14:15
101.0312
股價要漲必須有資金有信心而願意買，但股價要跌卻未必須要很大的賣壓
前文提到雖然一樣是震盪整理，但現階段的風險卻比二月初的風險還更大一些
因為二月初還有資金撐住股價，現在月成交均量已經下滑，賣壓不用太大，股價都可能向下修正，像地心引力讓股價自然下墜
- Mar 11 Sun 2012 23:12
101.0311
指數的震盪整理大約從二月初就開始了，不過剛開始只是因為短線漲太快而乖離過大的休息
但近日的震盪整理，就已經不只是漲太快的休息，而是開始喪失再漲的動力才休息
因為在技術角度，五日均量已經持續一段時間低於月均量，且月均量已經開始下滑
- Mar 09 Fri 2012 01:01
尋找投資護城河(心得)
護城河是價值投資的其中一個重要概念--安全邊際
彼得林區: 如果挑選股票可以量化，那麼你只要花時間守著電腦， 便可以賺大錢了。股市投資全然不是這麼回事，你在股市用得上的數學，在小學四年級時便學到了。
彼得林區: 如果挑選股票可以量化，那麼你只要花時間守著電腦， 便可以賺大錢了。股市投資全然不是這麼回事，你在股市用得上的數學，在小學四年級時便學到了。
- Mar 09 Fri 2012 00:59
尋找投資護城河(摘要)(3)
護城河和管理高層是誰的關係不大, 結構性的競爭優勢, 比不當的管理決策影響更大
巴菲特說的話最能一語道破這種現象: 以優異出名的管理者, 整頓以業務慘澹出名的事業, 不動如山的是事業的慘澹名聲
明星執行長受矚目的原因是, 財經媒體需要吸引觀眾, 而執行長是容易引人注目的簡單題材; 管理高層樂於公開宣傳, 記者也喜歡順勢為大家感興趣的公司撰寫報導, 這是一種雙贏的做法, 卻對投資人有害
巴菲特說的話最能一語道破這種現象: 以優異出名的管理者, 整頓以業務慘澹出名的事業, 不動如山的是事業的慘澹名聲
明星執行長受矚目的原因是, 財經媒體需要吸引觀眾, 而執行長是容易引人注目的簡單題材; 管理高層樂於公開宣傳, 記者也喜歡順勢為大家感興趣的公司撰寫報導, 這是一種雙贏的做法, 卻對投資人有害
- Mar 09 Fri 2012 00:58
尋找投資護城河(摘要)(2)
無形資產, 看不到摸不著, 但真正價值非凡
投資人最常犯的一種品牌相關的錯誤, 就是以為知名品牌可以讓業者享有競爭優勢, 其實不然; 品牌只有在提升消費者的付款意願, 或增加忠誠度時, 才能創造出護城河
問問公司能否比類似的競爭商品要求更高的售價, 如果不能, 那品牌的價值可能沒那麼高
投資人最常犯的一種品牌相關的錯誤, 就是以為知名品牌可以讓業者享有競爭優勢, 其實不然; 品牌只有在提升消費者的付款意願, 或增加忠誠度時, 才能創造出護城河
問問公司能否比類似的競爭商品要求更高的售價, 如果不能, 那品牌的價值可能沒那麼高
- Mar 09 Fri 2012 00:57
尋找投資護城河(摘要)(1)
高資本報酬率就像蜂蜜會招引蜜蜂一樣, 會吸引競爭對手投入
資本報酬率有"均數復歸"(mean-reverting)的特質; 競爭對手眼見獲利豐厚, 馬上跑來分一杯羹, 競爭者的加入使得報酬率持續遞減
資本報酬率有"均數復歸"(mean-reverting)的特質; 競爭對手眼見獲利豐厚, 馬上跑來分一杯羹, 競爭者的加入使得報酬率持續遞減
- Mar 08 Thu 2012 14:14
101.0308
- Mar 08 Thu 2012 00:59
不會太好，也不會太壞
- Mar 07 Wed 2012 14:02
101.0307
當股價指數由漲轉跌(或由跌轉漲)，一般狀況較少尖頭反轉(或V型反彈)，多半會先有一段整理期
但二月份已經有過一段整理期，萬一那段期間有較多的大戶偷溜，就會使反轉的跌勢較急
尖頭反轉的現象仍可能出現，這樣的風險也需隨時警惕
- Mar 07 Wed 2012 01:00
在號子遇到凱因斯(摘要: 靜下來)
想穩就得慢, 跑快會跌倒
做為價值投資者, 凱因斯相信最適合的座右銘是: 靜下來!
要把短期間的價格波動視為噪音, 自律的投資者必須有耐性, 等待市場不再是投票機器, 重拾它作為評估機器的角色
- Mar 07 Wed 2012 00:59
在號子遇到凱因斯(摘要: 性格)
適當的性格是能融合良好的商業判斷, 和能獨立於股市充斥的傳染性情緒之外的思考與行為
大部分的人都有過度自負的特質, 而且荒謬的自以為好運; 在財務狀況與心情不錯的時候, 人多少會高估賺錢的機率, 低估損失的機率
許多股市玩家投入的不只是金錢, 如果是股價表現良好的股票, 他們可能產生正面的情感連結, 因此即使價格超過內在價值, 持股人也可能不願意賣掉他們的最愛; 投資人不應陷於這種移情作用, 股票不曉得你是它的主人
- Mar 06 Tue 2012 13:58
當股價下跌，信心還在不在101.0306
台股的震盪不是這兩天才開始
今天的位置已經回到2/8的長紅，及2/9波段最大量的價位區，而在那兩天之後就已經是漲跌交錯的震盪，至今已經近一個月的時間了
在這段期間，市場訊息是越來越樂觀，融資也持續增加，2/8看到78xx，今天還是看到78xx；2/7的融資餘額是1918億，昨天是2129億，融資增加11%；
股市裡有個說法：空頭不死，多頭不止；這期間融券從76萬張降至60萬張以下
- Mar 06 Tue 2012 00:59
在號子遇到凱因斯(摘要: 價值)
股價高過實際資本的情形都是想像出來的, 不管依照的是哪種算數規則, 一加一絕對不等於三點五
所有假想出來的價值都代表有人虧錢, 只是誰先誰後的問題, 唯一預防的辦法, 是及時賣出以自保
所有假想出來的價值都代表有人虧錢, 只是誰先誰後的問題, 唯一預防的辦法, 是及時賣出以自保
- Mar 06 Tue 2012 00:58
在號子遇到凱因斯(摘要: 投機者)
投機者有如走鋼索, 一方面在市場待越久, 獲利越大; 一方面卻不能待太久, 免得受困於下跌的股市
投機者曉得一切事物的價錢, 卻不明白真正的價值; 投機者無意評估個別股票價值, 只推測市場未來走勢
投機者曉得一切事物的價錢, 卻不明白真正的價值; 投機者無意評估個別股票價值, 只推測市場未來走勢
- Mar 05 Mon 2012 13:37
101.0304~0305
2/29跳空大漲，經過四天指數位置幾乎打回點
先前經過漲跌交錯的震盪整理之後的跳空大漲，會令投資人錯覺，以為經過整理後將展開新的波段行情
不過這裡觀察到的現象是追價力量不夠，成交量持續萎縮，使得跳空大漲在技術角度並未獲得確認
- Mar 04 Sun 2012 15:56
在號子遇到凱因斯(心得)
進到金融市場應該要能分辨清楚, 是為了投機或是投資而來, 因為兩者的思考邏輯與觀點有著極大的差異
"在號子遇到凱因斯"記錄了他從投機到投資的歷程, 方法與思考邏輯, 不論是投機或投資都值得參考深思
而其價值投資的觀念, 與巴菲特的價值投資觀念幾乎是一至的
- Mar 01 Thu 2012 14:52
101.0301
昨天的激情演出之後，今天回復到成交量萎縮的狀態，只有一天量縮是無妨，但持續量縮就不利於後續表現
目前五日均量已經低於月均量，且月均量已經呈現下滑，似乎開始有持續量縮的危機
至少追價意願不足，甚至有部分看到大戶在高點調節的跡象
- Mar 01 Thu 2012 01:02
景氣訊息整理101.0229
景氣燈號續亮藍燈，領先指標繼續回升是正面的訊號
不過官方還認為"國際外在環境不安定風險尚存，較不易判斷景氣究竟是否已觸底，不能說景氣將V型反轉、只能說是慢慢反轉"
對於股市而言，基本面的逐漸好轉，可能會逐漸有形成後續較佳的漲升實力，只不過短線漲幅過大，漲速過快，或許等財報月的調整，等修正波動的進行過程才是較佳的時機
- Feb 24 Fri 2012 00:58
危險就在前方--葛拉漢論投資
- Feb 24 Fri 2012 00:57
投資與投機間的區隔
- Feb 24 Fri 2012 00:56
建立科學合理性--葛拉漢論投資
- Feb 24 Fri 2012 00:56
新投機行為--葛拉漢論投資
- Feb 24 Fri 2012 00:55
對未來持續看好是危險的
- Feb 24 Fri 2012 00:55
情緒因素扮演重要角色
股票價值的評量方式不是參考價格走勢而來, 而是要看價格與獲利,股息,未來前景及資產價值之間的關聯
市場普遍的評估概念則傾向於預估未來的獲利及股利, 然後應用到合適的資本化比率或本益比; 價值高低容許有理智的不同意見空間, 但是當市場自悲觀的谷底躍升至樂觀的頂峰時, 沒有見識或投機性的意見甚至佔有更大的比例
