SmartMoney投資日誌

金融市場是一種集體決策的機制，正反不同意見在市場裡交易，呈現資金決議的方向，

有時候會有某一方出現較強烈的主張，較激烈的反應，使得價格出現明顯的漲跌，有時候則缺乏主導的力量而是比較緩和的波動，

但漲跌波動的方向，趨勢的變化或延續要看市場參與者是否達成概略的共識。

了解市場裡常見的各種現象可以避免誤判股價的表現，例如近期有些個股的強勢表現是來自於投信買超，是否因此就要認為的企業營運出現爆發成長？未必，可能只是因為ETF換股，需在短期內大量買進持股，或是在個股除息前較大量買進，才造成股價較明顯的上漲，並非是所有市場參與者形成共識，而是其他參與者暫時沒有表達意見，甚至順著投信的操作，例如外資總是趁機倒貨給投信，等投信買超結束
之後，缺乏持續的買進力量，就難以使股價漲勢延續。

從新聞呈現的資訊似乎可以看到許多強勢股，看似股市正向強勢的表現，實際是少數法人(如投信)較激烈的動作所致，新聞的特性就是會去找極端現象，找最吸睛、最能博取注意力的事件，但股市趨勢是來自於集體共識，從極端吸睛事件是看不到市場全貌，而且很容易以偏概全，對於股市前景產生錯誤期待。
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