SmartMoney投資日誌

在股價相對高檔區，常有波動幅度加大，長紅與長黑交錯的現象

推測這個現象的理由是，股價領先基本面表現，當股價已經上漲一個波段，市場所看到的基本面情勢樂觀，激勵買盤再追價，於是容易在相對高檔還出現長紅

另一方面，已經累積不小的漲幅，有部分投資者已經有相當程度的獲利，本已具有潛在賣壓，再出現大漲讓賣壓出籠，由於累積漲幅夠大，賣方不需計較賣出價位也有足夠獲利，即使大跌也繼續賣出，買方則擔心買在高點套牢，見到漲不動立刻縮手，造成股價出現長黑表現，使股價出現長紅長黑交錯

相對於低檔區，或上漲的初期過程，買方相對謹慎，雖樂觀卻還等待正面消息證實，漲勢還相對溫和，波動幅度相對較小。

股價波動表現，隱含著市場心理狀態的訊號，是偏向而謹慎或躁動，在技術現象的呈現，一種是小幅波動，量縮觀望整理，一種是相對大量，大幅來回波動，這樣的市場心理訊號，與一般人性心理是相反的；隨股價上漲長紅而看好，是人性常態，一般說法是：股市大漲三日，散戶不請自來，當股價波動足以吸引散戶，也意味開始呈現市場躁動心理的風險。

高檔區的市場心理躁動，是因為加入了許多非專業投資人，容易受股價波動與新聞訊息影響，受漲勢吸引才加入市場，不是因為對於基本面或產業趨勢有所判斷依據而進場，短期內可能因為股價波動而獲利，長期卻會因為缺乏判斷能力而虧損。