SmartMoney投資日誌

某些投資標的會有一個特性是：如果當年度已經漲很多，隔年休息的機率很高，當年度沒有表現或甚跌很多，隔年有機會出現大幅反彈
而所謂漲或跌很多，除了看價位波動的幅度大小之外，也要看基本面狀況是否跟上

對於法人而言，如果股價相對於基本面已經漲很多，再去買股票是替別人抬轎，而且可以獲利的空間變小，缺乏再進場的吸引力，當年度績效結算後，股價自然不容易再表現
股價處於相對低點的股票則是相反的狀況，在基本面合理的情況下，若當年度沒有表現，相對容易建立起隔年的績效
某些股票與基金都有相似的現象

這個轉換的時間點一般是落在年底，已經漲多的趁行情機會出場，已經跌夠的則開始從低點反彈，因而造就每年底到隔年初的行情
每次的轉換期，總會搭配釋放各式各樣利多新聞，加上樂觀的作夢想像與展望
最近似乎開始有進入年度轉換期的現象，看到新聞要謹慎，先想一想是否是被拉進來當抬轎的，看一看股價相對位置，基本面有沒有變化
對於個股是如此，對於不同地區的股市也是如此
例如新興市場的股市在跌，一年來沒甚麼表現的大陸股市在漲，對比數據是MSCI新興市場指數雖已開始修正，今年以來還漲約8.7%，已經在漲的大陸滬深300指數，今年以來還跌約5%

不同位階，年度表現差異不同的投資標的，正開始轉換調整，要小心這股力量，好好利用而別被傷害