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股市總是有漲跌交替的波動，即使長期漲勢過程也會有大幅拉回，長期跌勢過程也會出現大規模反彈
短線的波動不容易掌握，但長期趨勢方向及過程較大幅的波動相對較容易掌握
長期趨勢通常與景氣方向有關，這一波景氣循環已經走了三年，股市也大約漲了三年
趨勢過程較大幅度的波段則常與季節性有關，可能是產業淡旺季，或大戶法人與大股東的操作習性有關
目前較擔心的是，這波段的下跌已不僅是季節性波段的波動，而已是長期趨勢的轉變
因為基本面的景氣數據持續惡化，使股市隨景氣而下滑
即使季節性的波段都足以使投資人損失慘重，更何況是長期趨勢的轉變；現在指數跌到年線附近，已經有不少股票破底，甚至已經跌回金融海嘯的位置
要在股市獲利有三件重要的事
一是要選對股票，找到適合投資的企業，二是要有耐心，等待適合的時機或等待獲利的累積，三是必須避開大幅下跌的波段(或利用空頭出現的低價來投資)
在過去經驗裡，不論長期多頭過程有豐厚的獲利，當真正的空頭來臨，可能幾乎會賠光所有獲利
避開空頭是投資過程最重要的一段路，就像出遠門且幾乎已經完成旅程，卻在回家前於門口發生意外，會使先前的努力前功盡棄；避開空頭是獲利的重要關鍵
景氣走弱而使股市走空的疑慮尚未解除之前，隨時可能出現壞消息，把資金投資於股市是令人不安心的；這時期較重要的事，可能是避開下跌波段，等待時機
空手等時機比套牢等解套還好得多
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