SmartMoney投資日誌

別掉入思考的陷阱：定錨

我們為股票付出的價格常會變成我們評估未來股價的定錨點

定錨的做法可以簡化我們的決策；它讓我們可以一次只專注於少量資訊；先注意一些初始資訊，再靠著所接收的新資訊來調整

簡化事物的策略通常很有用，它可以減少決策所需的時間與力氣，通常也可以造就不錯的決策

當我們定錨的初始資料與決策完全無關時，它可能導致錯誤，或是過度重視初始資訊，而無法調整新資訊

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以上摘自：別掉入思考的陷阱

技術分析經常拿過去的股價來當定錨點

壓力或支撐點，前波高點，前波低點，頸線等都是過去已發生的事，只有在情況不變，沒有出現新的必須調整的資訊時，參考的定錨點才有意義

股價不會因為跌得夠深，整理夠久就應該要上漲，如果新的資訊是基本面持續變差，所有的支撐點都失效，也就是若以過去的股價當定錨點，將與投資必要的決策資訊無關，這時候的技術分析就無效

另外是投資人的持股成本，或大戶與外資的持股成本，也常糾纏著投資人的判斷

當持股成本變成投資人判斷的定錨點，就容易忽略新的情勢轉變，以為某個成本價不容易跌破，或是以某個定錨價格判斷股價已經更便宜，都可能出現嚴重誤判

例如當宏達電從1300跌到400~500，以高點來看，或是以過去長期整理價區來看，都是相對便宜；以過去股價當定錨點看似便宜，但如果以新的產業情勢變化及企業獲利狀況來看，卻還是很貴

在股市投資，必要的時候必須忘記過去企業的光榮，忘記過去的輝煌，忘記過去的趨勢，忘記成本，專注在新的情勢變化，判斷眼前的評價；過去的就讓它過去