SmartMoney投資日誌

股市(或任何金融市場)由所有投資人的參與，集體決定資金流向與價格，藉市場機能以引導經濟資源的配置
但群眾的集體智慧未必是完美的，歷史上有很多集體毀滅的例子

以下摘自"親愛的臥底經濟學家"
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群眾的智慧只能應用在共同價值問題上，所得出的答案是客觀的事實；相反的，一份食譜的集體智慧，沒有任何意義
一份食譜之所以受歡迎，可能是因為大家都從排行榜上挑選，比較好的排名方式，應該是讓大家先選自己喜歡的，然後再秀出排行清單
否則群眾的智慧就會被群眾行為搞得模糊不清
也就是說，如果你仰賴其他人的意見，你的選擇就無法揭露新的資訊，而其他人就無法受惠於你可能擁有的洞見
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集體的共同決定必須是每個人依照自己的想法，而不是參照其他人的想法
如果多數人懶得仔細思考，不願意依照理性判斷，而只是追隨市場上的主要力量，市場機能的集體決策就會失效，經濟資源就被引導至不洽當的地方，造成浪費與無效的投資，而要調整這些失效的資源，可能要耗費更多的資源才能夠導正

市場裡所謂的追隨趨勢，某個程度是仰賴其他人的意見，最後在某個時刻會出現群眾趨勢的失效，趨勢的反轉或泡沫破裂就是群眾智慧失效的時刻
成功的投資都是來自於自身的洞見，可能是看出來群眾決策的問題而逆向操作，或是不理會群眾如何決策，只依照既定的理性原則在合理價位買賣
擺脫群眾尋找自身的洞見才是成功投資之道