SmartMoney投資日誌

每年年底到隔年初是相對較容易看到股市行情的季節，過去的經驗統計一再驗證這個現象的存在

然而之所以存在這個現象的理由之一是：這是個缺乏財報檢驗而任由企業做夢畫大餅的季節

這像是把所有人找來，把每個人都灌醉，現實狀況是甚麼不重要，重要的是大家都很高興；大戶投機客，媒體，政府到散戶，大家都很高興的參加紅包行情

問題是酒宴最後結局該怎麼收拾？誰買單，會不會有人酒駕？會不會每個人都安全的醒過來？

這個時期常有個特色是：過去一年來基本面不錯，也累積不小漲幅的股票，在這時期可能不太漲，而過去一年來跌得比較慘的，基本面乏善可陳的反而會漲

像是努力工作而且獲得好成績的人，在這時期好像不受鼓勵，投機走捷徑的反在這時期很風光；好像有點價值錯亂

價值錯亂是危險的，暫時酒醉時可能沒人在意，可是如果到了該醒的時候還沒醒，常會有嚴重的後果

以前常覺得一年就等這行情最簡單的季節--如果是投機的話，有很多企業會提出遠大的願景

後來覺得這可能是相對不容易的行情--如果是投資，沒有太多基本面訊息可以檢驗企業真實的營運狀況

這時期通常是看到籌碼有變化，看到股價會動，可是回頭看一下基本面，實在沒甚麼吸引力，要買這類股票會有點不安心，可是它卻又會漲

每一種行情到最後都必須想清楚，結局該怎麼收拾？特別是價值錯亂的行情，更要先設想結局

只能說這種行情需要自知之明，做夢總會醒，在該醒的時候一定要醒，該面對現實的時候一定要看清現實