SmartMoney投資日誌

有時候不論企業營運好壞，股價都會隨著整體環境上漲(或下跌)

投資可以選擇整體環境有較好表現的時候，不用花太多精神選股，爛股也會漲，不過這其中的風險是，投資人不知道自己選的是否是爛股票，當整體氣氛轉變，它可能會跌得很慘，而投資人卻不知道該不該出場
或是投資時不用過度關心整體環境狀況，而是精神專注在企業與選股，即使遇上整體環境不佳，企業自身的競爭力表現也能夠相當程度支撐股價而降低投資風險

過去台股有段時間比較容易看到各類股齊漲齊跌，掌握指數方向，大概可以維持一定的獲利水準
這兩年各股差異很大，指數空間不大，有些股票不論指數如何表現，它就是走自己的路續漲(或跌)，指數無關緊要，無論景氣連續幾個藍燈或黃藍燈似乎也不影響少數個別企業的成長

如果花太多精神在市場的波動上，也許比較在意技術分析所顯示的意義，遇到破線要考慮該不該停損，遇到壓力要保守謹慎....等
不過對於個別股票而言，基本面支持表現的股票(多頭股)與空頭股的差別是，多頭股即使破線，會破底翻會假跌破，多頭遇壓力會層層突破，空頭股破底則是真破底再跌，空頭股遇壓力就是無法突破
想知道會不會突破壓力，在波動與預測研究角度未必找得到答案，但是從企業基本面也許可以看到一些參考依據
具有基本面競爭力的企業，在景氣低迷時仍可以維持一定的營運水準，就像這兩年復甦情況不佳，還是有些股價表現很好的企業，不論歐債危機或美國債信評等各種看似嚴重的全球經濟問題，未必影響其投資報酬表現
瞭解企業營運是投資首要工作

彼得林區：
對於未來不做太多預測，把時間拉長，無論是經濟衰退或產業景氣趨緩，終有回到正常軌道的時候
研究的重點不該是預測景氣，而該放在基本面上