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這個例子從毛利率或營利率來看,比前一兩季是下滑的,但比起一年前而言似乎還好
不過若是看成長率,下滑幅度就很明顯
股價的內涵通常同時包含有價值及成長性,或許企業的毛利不算太差,但成長性消失了,屬於成長性那一部分的股價自然會消失,偏偏成長性是股價最會漲的因素,成長性消失通常也容易讓股價跌回起漲的原點
如果不只成長性消失,毛利率同時下滑,就連價值評價都會降低,股價的修正更慘烈
下面例子是價值與成長兩種特性同時下滑
這裡兩個例子分別是2474及2498/這兩家也可以看它們過去處於成長期的股價表現,同樣有類似的邏輯
彼得林區:每一種受歡迎的快速成長工業遲早都會變成緩慢成長工業
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這裡提到的各股沒有推薦看好或看壞的意思,純粹從財務數字變化觀察股價變動的研究
期別 | 101.3Q | 101.2Q | 101.1Q | 100.4Q | 100.3Q | 100.2Q | 100.1Q | 99.4Q |
營業毛利率 | 27.73 | 38.76 | 32.36 | 29.41 | 26.69 | 19.93 | 23.99 | 20.71 |
營業利益率 | 22.45 | 35.48 | 29.38 | 27.62 | 24.72 | 17.53 | 20.09 | 17.06 |
不過若是看成長率,下滑幅度就很明顯
期別 | 101.3Q | 101.2Q | 101.1Q | 100.4Q | 100.3Q | 100.2Q | 100.1Q | 99.4Q |
營收成長率 | -67.19 | -26.24 | 59.52 | 236.74 | 864.54 | 1024.85 | 790.29 | 984.7 |
營業利益成長率 | -70.2 | 49.23 | 133.34 | 444.97 | 719.43 | 4605.3 | 5812.59 | 544.42 |
股價的內涵通常同時包含有價值及成長性,或許企業的毛利不算太差,但成長性消失了,屬於成長性那一部分的股價自然會消失,偏偏成長性是股價最會漲的因素,成長性消失通常也容易讓股價跌回起漲的原點
如果不只成長性消失,毛利率同時下滑,就連價值評價都會降低,股價的修正更慘烈
下面例子是價值與成長兩種特性同時下滑
期別 | 101.3Q | 101.2Q | 101.1Q | 100.4Q | 100.3Q | 100.2Q | 100.1Q | 99.4Q |
營業毛利率 | 19.77 | 23.51 | 21.35 | 24.4 | 26.46 | 27.02 | 27.14 | 28.68 |
營業利益率 | 5.16 | 8.1 | 6.64 | 11.79 | 14.75 | 14.97 | 15.13 | 15.56 |
期別 | 101.3Q | 101.2Q | 101.1Q | 100.4Q | 100.3Q | 100.2Q | 100.1Q | 99.4Q |
營收成長率 | -53.07 | -28.25 | -35.7 | -3.93 | 79.28 | 102.63 | 167.97 | 150.4 |
營業利益成長率 | -83.58 | -61.19 | -71.78 | -27.23 | 68.58 | 100.21 | 177.32 | 161.65 |
這裡兩個例子分別是2474及2498/這兩家也可以看它們過去處於成長期的股價表現,同樣有類似的邏輯
彼得林區:每一種受歡迎的快速成長工業遲早都會變成緩慢成長工業
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這裡提到的各股沒有推薦看好或看壞的意思,純粹從財務數字變化觀察股價變動的研究
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