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先前提到今年可能不會太好也不會太壞，大漲後不用太樂觀，大跌後也不用太悲觀
今年初的主要漲勢發生於一月底到二月初，大約從7200起漲，2/9指數是7910，之後就在7900~8100震盪一直到3/26指數是7967；2/9~3/26指數幾乎沒漲，融資從1963億增加到2154億
接下來主要跌勢發生於三月底~四月初，4/5指數位置7639到昨天5/2指數位置7676，指數幾乎停在原地，融資從2002億降到1908億
二~三月聽到一堆景氣谷底開始復甦的好消息，但指數已經不漲，四月則是聽到證所稅，景氣下修，企業獲利衰退等壞消息，但指數卻也幾乎沒跌；但一來一回融資在高檔套近兩百億，又在低檔殺出近百億
在四月份市場氣氛較悲觀，最後在第一季經濟幾乎零成長，出口衰退經濟成長率下修，這些利空之後反而出現五月第一個交易日的大漲
壞消息頻傳的時候要想清楚是否太悲觀；投資有時候要想想幾個月後會不會比現在更糟
第一季幾乎零成長，幾個月後還會是零成長嗎？第一季出口負成長，但幾個月後單是基期降低就會讓出口轉為正成長，出口還會不會更糟？經過這次下修經濟成長率，接下來還會不會更差，會不會繼續下修？
即使是下修過的預測數字，後續三季的經濟成長率都比第一季好，後面還有沒有更大的利空？
五月第一個交易日的上漲，有融資籌碼清理的背景，有基本面可能落底的機會，還有台幣升值的條件，呈現於技術面是量價配合的上漲，各方面條件確實有機會讓漲勢延續
但卻需謹記：大漲後不用太樂觀，大跌後也不用太悲觀
經濟成長率是下修而不是上修，一天的大漲也不會改變這個事實，但是一天大漲所帶來的融資大增卻可能讓漲勢受阻
成交量的擴增究竟是趁機出貨的力量較大，還是追價的力量較大？實際的買盤力量或有略增，但卻未必如指數大漲般的亮眼表現；盤後籌碼的解讀是有個股是追價的漲勢，但也有個股是趁大量調節；這裡可能還不是全面的波段漲勢，比較像是中短期的行情，來回震盪的機會仍高
以下是新聞摘要
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3.38% 主計總處下修今年GDP(經濟日報2012.0501)
行政院主計總處昨（30）日大幅下調全年經濟成長率，將2月公布的3.85%下修至3.38%，下調達0.47個百分點
下修民間消費實質成長率至2.28%。實質民間消費金額，較2月預測減少349億元。
對外貿易方面，第一季出口呈現負成長。主計總處經濟預測科科長高志祥認為，全年出口成長將下修，但幅度不大，以美元計價的出口年增率，還能在4%以上，全年成長率達4.30%。
受上述因素影響，今年第一季經濟成長率概估統計結果，較預期差很多，主計總處專門委員梅家媛指出，概估成長率為0.36%，較2月預測值1.19%降低0.83個百分點。
梅家媛分析，第一季經濟比預期差主要是因為出口太壞了。「近20年來，除了三次重大經濟事件外，包括亞洲金融風暴、網路泡沫破滅和金融海嘯，單季出口不曾出現負成長，今年第一季是20年來的第一次」。第一季出口若以美元計價，負成長4%。
亞洲四小龍中，韓國和新加坡第一季出口仍呈成長，香港也呈衰退，負成長1.5%，台灣是四小龍中出口表現最差的。梅家媛說，台灣的出口過於集中幾項產業，當這幾項產業表現不好時，整體出口都被拉下來。
另一個造成下修經濟成長的重大因素是油電雙漲。高志祥指出，假設其他因素不變－和2月設定的一樣，油電雙漲跌掉全年0.34個百分點的經濟成長率。
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