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第四季到隔年第一季的行情統計，幾乎是每年都會被拿出來宣揚，應該已經不算甚麼新聞
不過即使是同樣的年底到隔年初的行情，在不同的環境背景之下，應該還是有些差異存在
在台股比較顯著的空頭年份，多半是在年初見到高點，隨後一路跌到年底才見到波段反彈
如97年是金融海嘯，指數低點出現於11月份，但沒有立刻反彈，而是整理三個月之後才漲，行情是在98年第一季末才開始，不過在這之後是多頭走勢
89年是從四月一路跌到12月底，90年一月份，單一個月漲了近1200點，不過在隨後繼續是空頭走勢
90年還是空頭走勢，一直跌到90年9月底
等於是整段空頭走勢從89年初延續到90年底，中間出現了90年一月份的反彈
93~94年台股的波動幅度較小，年底到隔年初的行情相對較不明顯
在多頭年份，台股在年初比較容易出現整理，整理後才見到漲勢，漲勢延續到年底
如96年第一季是整理，之後才是多頭行情，但第一季的整理是因為先前95年第四季已經漲了一段
如去年99年1~8月是來回震盪，8月之後漲到隔年初見高點
如98年初先整理，之後才是多頭行情
思考每年年底到隔年第一季的行情，也許得先看是處於長期多頭，空頭，或盤整過程
在過去的經驗裡，若是處於多頭過程(如96,99年)，通常年底或許有行情，但隔年初不太有行情
若是空頭過程，確實年底到隔年初容易有波段反彈，但需記得年初的高點是出場機會
今年是年初見高點，一路修正至年底的空頭現象，年底到年初若出現波段行情，會比較像是空頭過程反彈的特色現象；反而若是沒行情，倒是可以觀察是否長期整理之後能夠扭轉空頭走勢
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