新聞裡說景氣首次由綠轉黃藍燈之後，是台股反彈契機
不過新聞裡有重要的關鍵詞必須認真看待，重要的關鍵詞就是："除非"經濟明顯轉壞，增持"防禦性"個股，若扣除2008年金融海嘯
近期文章裡曾提到，所謂的"防禦性"，現金是更具有防禦性的資產
另一個關鍵詞："除非"經濟明顯轉壞；就牽涉了統計數據解讀的偏頗，套用心理預期朝某一個特定方向解讀，把較差的情況用"除非"兩個字先排除掉，剩下的就是想要的結果
"扣除"2008年金融海嘯....；投資人怎麼會知道目前的狀況，是不是應該被列在"扣除" 統計的狀況
回顧一下過去幾次景氣首次由綠轉黃藍燈的情況，如果在看景氣燈號的同時，也看景氣領先指標綜合指數，對照股市表現，對於燈號轉變意味反彈契機出現的說法，或許會有更清楚的認知
近年幾次景氣首次由綠轉黃藍燈分別出現於
2000/10~2000/11；景氣領先指標綜合指數向下
2002/12~2003/01；景氣領先指標綜合指數向上
2005/02~2005/03；景氣領先指標綜合指數向上
2006/05~2006/06；景氣領先指標綜合指數持平兩個月後向上
2008/04~2008/05；景氣領先指標綜合指數向下
2011/07~2011/08
景氣首次由綠轉黃藍燈，而股市表現比較好的那幾次，符合新聞裡說反彈契機升的狀況，是出現於景氣領先指標綜合指數向上的時期
景氣領先指標綜合指數向下的狀況如2000年，是有一個月的反彈，但隨後有近三年的時間，股價指數幾乎維持在景氣燈號轉變時更低的價位震盪
另一次是2008年，燈號轉變後半年，股價指數腰斬，而燈號轉變時，幾乎是最後逃命出場的時機
目前這次，景氣領先指標綜合指數同樣是向下，在過去歷史裡是股價指數表現較差的，比較可能會遇上"除非"......，"扣除".....
統計數據只說景氣燈號的轉變，統計數據裡沒說的是：景氣領先指標更關鍵
這是統計數據解讀的偏頗，套用心理預期朝某一個特定方向解讀
以下是新聞摘要
---------------------------------------
23個月首見景氣黃藍燈亮 群益投信：台股反彈契機升！(鉅亨網2011-09-29)
群益投信表示，統計2000年以來，景氣首次由綠轉黃藍燈的情況有五次，加上這次共六次，統計前五次在燈號發布後一個月、三個月、一年、二年、三年後平均漲幅為4%~30%，都是呈現正報酬，若扣除2008年金融海嘯的話，漲幅更是從7%~34%，表現出色。
群益投信表示，由於股市表現領先景氣，在景氣趨緩情況下代表台股底部不遠，隨時有反彈契機，雖然近期市場信心不足，指數不排除仍有續跌可能，但從周KD指標來看，已進入超跌區，隨時醞釀反彈機會，特別是指數逼近10年線6880點附近，按照過去經驗，除非經濟明顯轉壞，否則台股在10年線都有強力支撐，投資人不必過度悲觀。
群益創新科技基金經理人陳煌仁表示，因應近期波動較大的特性，因此建議防禦性個股可增持。類股選擇方面，看好低價智慧型手機客群將增加的趨勢，未來該型手機市佔率預估更將提升至30%，與高階手機一般，因此半導體相關IC設計族群可多留意。
留言列表
