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指數在期貨結算後見到拉回修正走勢, 並且先前帶動表現的權值股有急漲急跌現象
推論或許較近期指數的漲勢有一部份是來自於期貨作價的拉抬, 而不是真正趨勢的展現
在期貨籌碼方面, 結算前就呈現前一月份做多, 後一月份做空的現象, 等於是以結算的時間點當作多空逆轉的分界點
同時近一週以來, 短期成交均量也一直低於月均量, 這樣的現象也不是漲勢的常態現象, 推論接下來指數陷入拉回或休息整理的機率很高
不過若是看櫃檯指數就未必是這樣的推論
近期櫃檯指數的成交量都高於短中期均量, 且價位維持於各均線之上, 像是繼續維持多頭走勢, 基於這個現象, 即使上市指數陷入休息, 可能還是有部份各股的表現但如果拉長時間來看, 指數已經超越去年的高點, 櫃檯指數卻沒有, 這個背離現象仍舊存在, 推論可能整體還是在大區間震盪調整階段, 而目前是輪到櫃檯指數或中小型股較有表現, 大型股權值股則較為休息
外資在期貨的空單量還不少, 大戶也維持空單優勢狀態, 指數出現明顯拉回走勢的風險仍持續存在
時間點的因素是處於農曆年前, 本來就較容易陷入量縮整理階段; 也有可能期貨上的空單是基於長假前調整的避險, 不論是看空或避險, 都不是看漲的態度
另外則是財報空窗期, 加上去年普遍獲利數字不難看, 容易見到好消息而隱藏壞消息, 這個階段可能有一些中小型股較容易受操控而表現
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