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投資時通常希望找出某種秘笈, 能夠遵照其中的招式而得到期待的結果
但通常能夠被清楚說出來的招式, 大概都會存在某種限制, 或適用對象的特性會有所不同, 或是有機率高低的不同
例如技術分析可能說, 見到股價突破某均線而上漲, 可以視為是買進的訊號, 不過實際運用對於每檔股票卻可能存在相當不同的結果, 有的突破之後有很可觀的漲幅, 有的小漲一下就拉回, 有的假突破又真破底; 實際上可能需要搭配成交量現象, 籌碼現象, 營收盈餘狀況等現象, 比較容易提高勝率
或是說低本益比的股票較值得投資, 不過實際上有些時候低本益比就是不會漲, 反而高本益比更會漲, 或是循環類股的特性會讓賣點出現於低本益比時期; 實際運用時可能要搭配產業特性, 企業特質, 或企業價值才容易判斷是否適合投資, 或其相對風險高低
股市裡應該找不到任一則規律, 可以適用於所有情況, 多數是由好幾種條件共同影響著股價的表現
長期而言, 企業的盈餘趨勢會與股價趨勢大約一致, 但有時候整體環境資金水位, 市場信心與氣氛, 預期心理等都會影響股價; 即使企業盈餘水準很高, 也可能因市場心理偏向悲觀而使股價大幅修正, 或是企業盈餘狀況不佳, 但市場卻有著樂觀的期待, 也可能使股價上漲, 等隔一段時間之後才回復與企業盈餘接近的趨勢
理解股價的波動, 通常得同時運用多種工具, 也就是說選擇標的通常須從多種角度, 用多種規律同時檢視, 會相對容易找出對的標的
每一則規律像是一條線, 多種規律才編織成一張網, 用網子才能較穩固的撈起期待中股票
而其中的規律, 可能是企業價值與盈餘狀況, 加上景氣狀況, 市場心理與資金, 更細微的則可能加上產業特性, 個別企業屬性, 籌碼流向等等, 最後才是技術面的確認訊號
有時候價值考量的成分多一點, 有時候成長性的重要性較高, 或是有時候市場的心理因素也可能扮演重要關鍵;
投資的學習是一個找尋各種市場規律的過程, 並加以整合編織出一張自己適用的網, 從中找到投資機會並避開風險
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