對於短期投資或投機, 通常會比較在意價格的波動, 中長期的投資, 則比較在意基本面狀況
在意的事情不一樣, 對於風險的理解觀點也有很大的差異, 而有不同的投資邏輯, 但卻共同影響市場的波動或趨勢
短期投機的風險觀點, 通常來自於價格出乎意料之外的波動; 中長期投資的風險則來自於企業獲利能力的改變
短線價格的波動如果要轉變為中長期的趨勢, 除了技術面的條件之外, 通常還會有基本面條件的配合
 
觀察價格的變動, 可以想一想是什麼原因讓市場的信心動搖, 是否有基本面的疑慮讓短期波動可能變成中長期的趨勢
例如工資上漲的訊息, 最終結果會不會影響企業獲利與長期發展趨勢, 當下是理論上的推論結果, 但市場的疑慮已經先反映在股價波動的表現
當這類股票因為這樣的訊息下跌, 如果是按照技術分析可能會在某個價位, 被認為是支撐價, 假設只是短期的波動, 應該不易跌破重要位置; 不過當它繼續下跌, 就要合理懷疑基本面在未來可能會有轉變
對於指數而言, 如果是多頭, 一般在技術面比較常被觀察的是季線, 或是不易跌破年線; 當已經明顯跌破, 就不適合認為只是短線的波動修正, 而要懷疑基本面在未來可能會有轉變
相反的, 見到指數的反彈, 得想一想價格波動有沒有超過某一個幅度, 技術面訊號是否明確, 有沒有基本面訊息的刺激, 有沒有條件成為具有延伸能力的趨勢, 如果都沒有, 大概是以短期的波動來看待會比較適合
 
短期波動比較容易受訊息或傳聞的刺激, 造成價格的變動, 但卻不易得到中長期投資人的認同, 以致於成交量無法擴增; 近日的波動有點類似
短期波動也缺乏確定的基本財務數字做為支撐股價的依據; 前陣子的修正, 反映市場的某些疑慮, 但這些究竟是否是過度的疑慮, 目前卻缺乏進一步的財務數字來檢驗, 也無法得知那些疑慮是否已經充分反映在股價上
除了技術面的現象, 這些觀察也是推論市場波動究竟是屬於短線, 或具有中長期趨勢的思考角度之一
 
創作者介紹
創作者 SmartMoney 的頭像
SmartMoney

SmartMoney投資日誌

SmartMoney 發表在 痞客邦 留言(10) 人氣()


留言列表 (10)

發表留言
  • Lucas
  • 疑慮永遠都存在, 財報數據真假莫辨, 只有市場資金滿坑滿谷倒是事實!!
  • 爺好
  • 3QQQQQ
  • akuan
  • 在假消息充斥的世道,要看清真相真難!
  • boli8889
  • 南歐四國的國債問題,居然以增加通貨即可解決
    怪哉
  • 若把國際股市看成一個單一市場,而是否也有一幫主力控盤者在
    操控影響國際盤勢呢?若假設屬實,或許索羅斯甚至歐美為首之
    禿鷹集團正是這波下跌的主謀。以上純屬猜測,請勿見笑。
  • Fu3616
  • 越大的趨勢...越不容易形成..一旦形成...就不容易輕易改變與扭轉!
    趨勢的形成我個人覺得應以中期重要均線為依歸..月均線...季均線...200日線.
    掌握均線方向就是掌握趨勢..!!
    至於短期波動是道式理論中較不重視的一環...不容易掌握...一般為所謂技術性反向波
    動!.......因此..研究市場..觀察市場而不主觀預測才是投資之道...推SMART的分
    享..!
  • Seymour Chen
  • 操作週記-投資模式
    本週二以停利賣出華航, 實際獲利為 22%. 另外, 本週也買進了華城. 目前的持股比率為84%, 持股整體獲利
    率由上週的 -3.7% 回升為 -1.6%. 略遜於大盤本週的 2.6% 漲幅, 不過, 因有停利賣出的關係, 故持股漲幅應該
    與大盤漲幅差不多. 大體上來說, 投資模式是停利不停損, 但實際運作的出場點有兩個, 第一個是百分比停利, 目
    前我是用 20%. 另一個則是高檔反轉. 停利賣出是完全清楚的, 至於 20% 是高是低也不是我隨便設的, 而是經過
    奇狐回測過的, 基本上, 設愈低則平均持股週期愈短, 也就是越容易達到停利, 不過, 獲利百分比要乘上資金周轉
    數才是年獲利比率, 也就是投資的目的是期望值的最高, 故要在獲利率及周轉率之間求得其最大化. 而賣出的另一個
    時機是高檔回落, 這是為了應付長空股, 就平均而言, 若用我的進場點, 到達 20% 的停利點, 平均是 150 個交易
    日. 但大約有 10% 的股票就算低檔買進, 但因長期走空的關係故永遠也達不到 20% 的停利點, 那怎麼辦? 這就要
    用到高檔反轉賣出, 例如, 若在 2004 5月 以 23 塊買進中環, 誰會知道到現在還在套牢. 故最好的賣出點就是
    在 2007 指數高檔時賣出. 實際的賣出出點則是, 大盤指數十年線正乖離大於 15, 故股季線正乖離大於八, KD 死
    亡交叉. 而其賣出心法則為高檔反轉賣出. 以中環來說, 此點會發生在 2007/7/30, 當日收盤價為 18.1, 雖然仍
    是賠錢, 但這樣不僅比抱到現在好, 也早死早超生, 活化了資金.
  • chianienwang
  • 週末, 讀書: 下一輪全球大牛市(The Bull Inside the Bear), Robert Stein 著. 在股票市場上, 經
    濟, 才是主旋律, 其它都只是嘈雜的背景而已. 而經濟周期總有循環: 擴張, 波峰, 收缩, 波谷4階段, 如此
    而已. 下一輪全球大牛市? 自然存在於下一個經濟周期的擴張階段! 代表市場主旋律的大級別市場波動由經濟週
    期決定, 這也是市場的系統性風險所在; 而中級別的市場波動則是大經濟週期中的小週期, 一般與大級別市場波
    動的經濟週期相反, 主要由貨幣政策與財政政策的逆向操作所引起的調整; 小級別的市場波動則由市場情緒決
    定, 對於長線投資人的投資策略考量, 可以忽略不計. 在美國, 非農就業數據(The Employment Report)從
    2009年11月開始環比增長, 失業率也見頂回落; 在歐洲, 即使主權債務危機確有影響, 波瀾不驚, 先行指標歐
    元區採購經理人指數(PMI) 仍超過50的臨界點在2010年6月1日報告數據為55.8. 態勢明顯, 目前介於波谷與擴
    張之間的複甦階段. 既然代表市場主旋律的大級別市場波動處於複甦階段. 週五(2010.06.18) 滬指大盤呈現
    下跌走勢,收盤逼近2500點整數關口, 前期低點也再度面臨考驗? 免驚! 繼續持有, 等待果陀!
  • Seymour Chen
  • 盤勢分析
    本週的走勢又幾乎被我完全料中, 週五的收盤果然是收在年線附近, 不過, 還是那句話, 我不認為我有預知的
    能力, 也不認為有人有這個能力. 我的預測來自於推論, 而推論的依據則是以當主力控盤者面對這樣的國內外情
    勢, 它會如何應對. 而其採取的行為, 就是買賣動作, 而由其可能的買賣動作就可知盤面的變化. 那下週呢? 下週
    主力要面對的是, 1. 台股短多要下車, 賣壓較大. 2. 美股會往下洗盤 3. 陸股會持續探底. 故下週在主力控盤者
    已控制住盤勢的狀況下, 但又面臨外部環境不佳時, 應該會採取守勢, 而所謂的守, 就是守平盤線, 我推測下週的
    五個交易日應該會有三天收在平盤的 +-0.5%, 也就是正負 35 點內, 不過應該還是有一天是守不住, 故整週仍會
    收跌百點左右. 在類股方面的重點則是 ECFA的金融 & 華南災後重建股會抗跌. 故會呈現已跌深的不再跌, 但漲多
    的回跌的局面. 因此, 下週事實上是主力利用短多下車的趁勢洗盤. 散戶可不要認為自己有先出一趟再回補的高超技
    巧, 否則會中計被洗出去還洋洋自得!
  • Lucas
  • 9樓 好神啊!!