SmartMoney投資日誌

投資是衡量利潤與風險; 利潤與風險不是看市場的樂觀氣氛來決定, 而是真正的數字, 或投資方法依據
有時候雖然有利潤, 但所承擔的風險已太高, 留給高手去賺就好

什麼情況是相對低風險?
要先知道是否屬於相對低價區, 從過去相關的統計, 看市值, 成交量..等現象來當作相對高低的參考(投資筆記P36,P39)
然後看技術面是否發出訊號, 是否屬於多頭相對安全的階段; 依據量價均線的訊號(投資筆記P20), 這一波段的安全區是3/4~4/24
屬於統計的低價區, 技術面又見發出訊號, 那就是利潤大於風險的時期

這一波段的起始現象可以先在2/24看到, 聽說有護盤(http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney/26677942 ), 已經有賣壓減輕的現象; 然後依據量價均線的訊號在3/4見到波段安全期開始, 當時在44xx~45xx;
雖然依據量價均線的訊號, 是在4/24才結束波段的安全期, 但依據經濟基本面的狀況, 寧可將風險擴大考慮, 將預估空間幅度縮減, 所以我提早出場; (見980416 (http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney/26781107)); 下面摘錄當時的記錄
對我而言, 見到波段警示量就開始出場, 量價背離過高也出場, 見到單日融資大增也出場, 之後見到急漲也出場; 到本週之前這些訊號都已出現
守住自己的波段紀律, 後面多出來的行情就是不屬於自己的利潤, 不屬於自己的就不要貪心了; 在熊市反彈寧可將風險放大考慮
過去空頭反彈的經驗, 也有不少見到大量又量價背離持續好一陣子, 以前會覺得等破線或轉空訊號更明確再行動, 後來覺得那會比較冒險, 而所多出來的利潤有限; 接下來就是當旁觀者看著市場先生的表演了

算算這一段依據量價均線的波段安全訊號, 並提早出場的空間幅度, 大約從4500~5800, 就指數而言幅度是28.9%
4/17是爆量長黑, 從當日到四月底, 市場相對保守
市場及媒體在五月初, 連著三天大漲後, 未來前景光明的看法不絕於耳, 從4/30站上所有均線算起, 5964漲到5/19最高6784, 就指數而言是13.7%; 空間不到前一段的一半(980416寫的: 多出來的利潤有限; 當旁觀者看著市場先生的表演就好)
"印象中"近期經常見到大漲, 盤勢應該很強, 利潤空間應該不錯才是, 但上述的對比是28.9% vs. 13.7% ; 前一段看似溫和的走勢, 利潤空間反而比後面一段更好(也許有人認為還有空間, 要漲到哪裡才有28% ? 短期內看得到嗎 ?)
趨勢必須是穩健溫和的進行, 才容易走得長遠, 在相對高檔的急漲就不符合穩健原則(投資筆記P14); 所以利潤大於風險的時期, 反而是走勢相對溫和階段, 但市場總在漲勢轉急之後才顯熱絡, 融資也才開始急增

而後面這一段所面臨的風險, 包括在期貨看到籌碼的轉變, 融資的急增, 看到統計市值與成交量的相對高價(投資筆記P36,P39), 利潤卻只有前一段的一半
衡量利潤與風險, 該如何決定再清楚不過了; 但市場的氣氛真能讓一般投資人冷靜旁觀?

五月的市場氣氛, 讓許多人覺得前景光明, 融資在這時期大增, 也許融資投資人覺得此刻利潤空間才剛開始
各種媒體訊息, 各路財經專家說政策開放前景看好, 左鄰右舍則不斷提醒, 投資獲利如何容易, 不斷勸進
這個時期須有堅定的信心, 看著風險與利潤的水準, 守住自己的紀律; 除此之外, 還必需有堅定的情緒修練, 不受市場氣氛的影響