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投資是控制情緒的遊戲 >(原文時間是2006.6.29)
雖然學習投資的各種方法, 可以判斷股市的行情方向, 但決定最後賺不賺錢的因素, 常常是自己的心理因素
這是一篇舊雜誌的文章摘錄
很多投資人對於基本分析、技術分析，甚至籌碼分析都有深入研究，但最後仍是虧多賺少，最主要的因素還是無法克服人性的弱點，因為投資就是控制情緒的遊戲。
被譽為「二十世紀股市見證人」的投機大師科斯托藍尼說，股市中、短期的漲跌90%受心理因素影響，而股市長期才是受到基本面影響。
《股市心理學》一書則說，情緒不是投資過程中的配角，而是主角；投資就是控制情緒的遊戲，想賺錢就得了解遊戲規則。
華爾街的座右銘：「恐懼與貪婪主宰著市場。」
很多投資人都知道這個道理，但卻一再犯錯，一再遭受嚴重的損失，就是跳不出恐懼與貪婪所構築的輪迴；想要成為股市常勝軍，成為贏家的一員，打敗自己人性的弱點是必做的功課。
很多投資人對於基本分析、技術分析，甚至籌碼分析都有深入研究，但最後仍是虧多賺少，最主要的因素還是無法克服人性的弱點，因此研究投資心理學多年，著有《股市陷阱八十八》的美國著名臨床心理學家羅蘭巴瑞克﹝Roland Barach﹞說，要了解股市，除了基本分析和技術分析以外，更重要的是要做心理分析。
投資人常犯的八大錯誤：
1.在股價盤跌趨勢形成時，不但不敢勇於停損，反而逢低攤平。
2.只敢向下逢低承接，不敢往上加碼，股價創新高的強勢股反而不敢追。
3.買自己曾經賺過錢的股票，但看不懂大盤，由多轉空的時候，常常受傷慘重。
4.未設停損，或設停損但未徹底執行，當股價漲至停利點時就心貪，調高停利點；而股價跌至停損點時，又因不願虧錢賣出，取消停損 。
5.不漲到預期的價格絕不脫手。
6.買股票的目的只是要有快感，或證明自己的能力，常常走偏鋒或因而忘記紀律的重要。
7.因為小道消息、某某公司要配股、投顧老師…而買進股票，但情況不如預期卻不懂停損。
8.希望能很快地從股市中大撈一筆，卻不懂基本財務報表、不懂線圖、沒有投資策略，便急急忙忙地跳進股市，甚至擴大財務槓桿，結果死得更快。
掌握趨勢 勿迷戀賺過錢的股票
根據調查，在投資股票時，有57%的人傾向賣掉獲利的股票而留下套牢的股票，卻只有23.7%的人會反其道而行
這樣的行為反映在空頭的時候，就是在股價盤跌趨勢形成時，不但不敢勇於停損，反而逢低攤平；而在多頭時，只敢向下逢低承接，不敢往上加碼，股價創新高的強勢股反而不敢追兩項錯誤。
股市和經濟往往不同步，且股市通常領先經濟三個月到半年，因為有這樣的盲點，所以常常經濟數據還十分樂觀，但股市卻早已反轉向下，而從技術分析，則可避免這個盲點。
過於自信 往往陰溝裡翻船
投資人與其買自己熟悉的股票，不如根據台股的脈動，適時切入各類股，或許會有較高的勝算。保誠投信統計自1995年8月以來，台股在第一季與第四季較易上漲，第二季與第三季則以整理居多，而因為產業淡旺季因素，某些類股在某些月份特別容易上漲，投資人可參照過去經驗，配合整體大環境以及股價所處位置等資訊，以理性的分析代替上述非理性的行為，勝算可達七、八成。
嚴守紀律 避免情緒波動影響
一位資深營業員指出，許多有經驗的老手雖然非常有自信，但是還是會犯未漲到預期價格絕不脫手的錯誤，他舉一位客戶為例，王媽媽是一個有十二年投資股市經驗的菜籃族，她曾以40元買進一檔股票，設定50元賣掉，但這支股票漲到49元以後就不漲反跌，滑落到46元，這時她發誓股價漲回49元一定賣出。
沒想到，股價最高反彈到48元就再也上不去，又下滑到45元，然而王媽媽心想48元都沒賣了，這個價位還有賺，這檔股票的基本面也還不錯，再等等看好了；因此一直在等待更高的價錢，就放著不管，不過這檔股票卻未能如王媽媽的預期，反而持續盤跌，直到有一天股價又回跌到成本以下，王媽媽才趕快把股票賣掉。
許多人都知道停損的重要，但在執行時卻往往會受到恐懼、貪婪與僥倖心理的影響而未能執行；即使技術分析再熟，但這種屬於心理層面的問題，只有靠隨時提醒自己，在股市中斷手斷腳還可以東山再起，只要一次斷頭直接畢業，卻是再也難以翻身，尤其是融資操作的人，更要切記財務槓桿的可怕，務必要設停損。
科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》中說，根本沒有什麼股市心理學，股市本身就是一門心理學，股市的投資氣氛追根究柢來說，不過是一種投資大眾的心理共識而已。一位股市老手說，要成為股市的贏家，就必須做到知己知彼的工夫。知己，就是了解自己投資性格上的缺點，並盡力避免；知彼，則是在利多利空事件發生之後，知道投資大眾在想什麼，有時候要逆勢而為，有時候要順勢而為，而只要能領悟何時該順勢而為，何時該強迫自己與眾不同，逆勢而為的真理，達到隨心所欲的境界，亦不遠矣。
雖然學習投資的各種方法, 可以判斷股市的行情方向, 但決定最後賺不賺錢的因素, 常常是自己的心理因素
這是一篇舊雜誌的文章摘錄
很多投資人對於基本分析、技術分析，甚至籌碼分析都有深入研究，但最後仍是虧多賺少，最主要的因素還是無法克服人性的弱點，因為投資就是控制情緒的遊戲。
被譽為「二十世紀股市見證人」的投機大師科斯托藍尼說，股市中、短期的漲跌90%受心理因素影響，而股市長期才是受到基本面影響。
《股市心理學》一書則說，情緒不是投資過程中的配角，而是主角；投資就是控制情緒的遊戲，想賺錢就得了解遊戲規則。
華爾街的座右銘：「恐懼與貪婪主宰著市場。」
很多投資人都知道這個道理，但卻一再犯錯，一再遭受嚴重的損失，就是跳不出恐懼與貪婪所構築的輪迴；想要成為股市常勝軍，成為贏家的一員，打敗自己人性的弱點是必做的功課。
很多投資人對於基本分析、技術分析，甚至籌碼分析都有深入研究，但最後仍是虧多賺少，最主要的因素還是無法克服人性的弱點，因此研究投資心理學多年，著有《股市陷阱八十八》的美國著名臨床心理學家羅蘭巴瑞克﹝Roland Barach﹞說，要了解股市，除了基本分析和技術分析以外，更重要的是要做心理分析。
投資人常犯的八大錯誤：
1.在股價盤跌趨勢形成時，不但不敢勇於停損，反而逢低攤平。
2.只敢向下逢低承接，不敢往上加碼，股價創新高的強勢股反而不敢追。
3.買自己曾經賺過錢的股票，但看不懂大盤，由多轉空的時候，常常受傷慘重。
4.未設停損，或設停損但未徹底執行，當股價漲至停利點時就心貪，調高停利點；而股價跌至停損點時，又因不願虧錢賣出，取消停損 。
5.不漲到預期的價格絕不脫手。
6.買股票的目的只是要有快感，或證明自己的能力，常常走偏鋒或因而忘記紀律的重要。
7.因為小道消息、某某公司要配股、投顧老師…而買進股票，但情況不如預期卻不懂停損。
8.希望能很快地從股市中大撈一筆，卻不懂基本財務報表、不懂線圖、沒有投資策略，便急急忙忙地跳進股市，甚至擴大財務槓桿，結果死得更快。
掌握趨勢 勿迷戀賺過錢的股票
根據調查，在投資股票時，有57%的人傾向賣掉獲利的股票而留下套牢的股票，卻只有23.7%的人會反其道而行
這樣的行為反映在空頭的時候，就是在股價盤跌趨勢形成時，不但不敢勇於停損，反而逢低攤平；而在多頭時，只敢向下逢低承接，不敢往上加碼，股價創新高的強勢股反而不敢追兩項錯誤。
股市和經濟往往不同步，且股市通常領先經濟三個月到半年，因為有這樣的盲點，所以常常經濟數據還十分樂觀，但股市卻早已反轉向下，而從技術分析，則可避免這個盲點。
過於自信 往往陰溝裡翻船
投資人與其買自己熟悉的股票，不如根據台股的脈動，適時切入各類股，或許會有較高的勝算。保誠投信統計自1995年8月以來，台股在第一季與第四季較易上漲，第二季與第三季則以整理居多，而因為產業淡旺季因素，某些類股在某些月份特別容易上漲，投資人可參照過去經驗，配合整體大環境以及股價所處位置等資訊，以理性的分析代替上述非理性的行為，勝算可達七、八成。
嚴守紀律 避免情緒波動影響
一位資深營業員指出，許多有經驗的老手雖然非常有自信，但是還是會犯未漲到預期價格絕不脫手的錯誤，他舉一位客戶為例，王媽媽是一個有十二年投資股市經驗的菜籃族，她曾以40元買進一檔股票，設定50元賣掉，但這支股票漲到49元以後就不漲反跌，滑落到46元，這時她發誓股價漲回49元一定賣出。
沒想到，股價最高反彈到48元就再也上不去，又下滑到45元，然而王媽媽心想48元都沒賣了，這個價位還有賺，這檔股票的基本面也還不錯，再等等看好了；因此一直在等待更高的價錢，就放著不管，不過這檔股票卻未能如王媽媽的預期，反而持續盤跌，直到有一天股價又回跌到成本以下，王媽媽才趕快把股票賣掉。
許多人都知道停損的重要，但在執行時卻往往會受到恐懼、貪婪與僥倖心理的影響而未能執行；即使技術分析再熟，但這種屬於心理層面的問題，只有靠隨時提醒自己，在股市中斷手斷腳還可以東山再起，只要一次斷頭直接畢業，卻是再也難以翻身，尤其是融資操作的人，更要切記財務槓桿的可怕，務必要設停損。
科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》中說，根本沒有什麼股市心理學，股市本身就是一門心理學，股市的投資氣氛追根究柢來說，不過是一種投資大眾的心理共識而已。一位股市老手說，要成為股市的贏家，就必須做到知己知彼的工夫。知己，就是了解自己投資性格上的缺點，並盡力避免；知彼，則是在利多利空事件發生之後，知道投資大眾在想什麼，有時候要逆勢而為，有時候要順勢而為，而只要能領悟何時該順勢而為，何時該強迫自己與眾不同，逆勢而為的真理，達到隨心所欲的境界，亦不遠矣。
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