SmartMoney投資日誌

景氣狀況沒人說得準, 大老闆也經常得修正景氣看法

張忠謀：景氣春燕歸期看不清 (2009/01/13)
張忠謀：半導體景氣呈微揚Ｌ型復甦(2009/02/24)，半導體景氣現在差不多就是谷底了

張忠謀2001年4月曾說看到「春天的燕子來了」，
2002.7月底的法人說明會上，張忠謀引用杜甫的詩句說出「落花時節又逢君」
景氣何時復甦目前尚難預估，但春燕會飛來也會飛走，同樣的花會落，他也保證「花會再開」。

郭台銘：景氣比想像壞3倍 (2008.12.20)
郭台銘：景氣沒想像中壞 (2009/03/04)

聯發科預估第一季營收，將比上一季成長8-13%，該數字比起原先預估第一季衰退8-16%的預期，要樂觀許多
聯發科從去年第三季以來，已經連續三個季度都修正了法說會的預估數字(2009-03-04)
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從景氣比想像壞3倍, 到沒想像中壞, 時間差距三個月; 景氣春燕歸期看不清, 與差不多就是谷底看法的時間差距只有一個多月
景氣狀況沒人說得準, 大老闆也經常得修正景氣看法; 大老闆的說法恐怕還是比不上實際景氣數據的參考價值
對於股價而言, 訊息本身沒有好壞之分, 是好是壞全賴股價的高低位置而定; 在相對高點出現的樂觀訊息, 經常變成股價的壞消息

2000年台積電股價從200跌到46, 2000.10月開始反彈, 至隔年4月份見到高點97, 彈幅超過一倍; 就在反彈高點, 張忠謀說看到「春天的燕子來了」; 春燕來了之後股價再腰展

近期樂觀的訊息還不少, 看到訊息的同時, 最好還要看一下股價的相對位置
就在聯發科修正第一季營收預估, 釋出樂觀訊息時; 股價位置距離低點高出75%, 並且短線股價反而不會動了, 這會令人擔心是否股價的春燕飛走了
還好從景氣比想像壞3倍的時候, 到修正為景氣沒想像中壞的期間, 鴻海的股價沒什麼太大改變

股市裡的無基之彈, 經常也是無基之談; 因為缺乏基本面, 在籌碼與資金的優勢下, 藉由訊息與題材之"談"而刺激股價的表現
想像中的景氣總與現實有差距, 各種景氣好壞之談, 得先看看股價有沒有彈, 再判斷它究竟是好是壞