SmartMoney投資日誌

前天提到價值才會改變趨勢; 而看待股票價值的方法不得不提到巴菲特
行情不佳的時候, 最佳投資標的就是自己, 多讀書學習投資觀念就是最好的投資
巴菲特選股神功的作者, 原來就已出版過"巴菲特選股魔法書", 只是這次用漫畫的型式來表現

以下是部份摘要心得
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前天這裡提到價值才會改變趨勢;
作者的看法是: 看趨勢的人會有越漲越看多, 越跌越悲觀的偏差, 了解股票的價值就能改善這項偏差
而股票價值的計算, 以ROE, 淨值 為計算基礎

用ROE來看評估基本面的優劣, 才會避免單看EPS的盲點; ROE才能忠實反映企業獲利變動對於股東財富的影響, 也就是股價調整的重要原因

作者十分重視能否配息現金, 及盈餘再投資比率
我的心得是這個觀念有些類似: 自然界中的能量不滅定律; 因為企業若賺了錢, 不是分給股東就是要拿去再投資成長; 分給股東就是配息, 若再投資則應該會顯現於資產負債表中的固定資產或長期投資項目
若是盈餘再投資比率過高(固定資產或長期投資項目增加快速) , 就要想想錢從哪裡來? 能量不滅, 錢也不會自動跑出來, 當然是跟股東要錢, 現金增資會造成ROE下降, 也是股價修正的重要因素
盈餘再投資比率, 有點類似檢視現金流量的去向, 能量不滅現金也不滅; 這裡出現疑慮的企業, 經常就是地雷的候選企業

作者認為技術分析沒什麼道理; 並非指標交叉向上股價就會漲, 而是股價上漲才造成指標向上, 用技術指標預測股價是倒果為因
股價並不是採多數決, 平均成本的觀念--均線意義也就有限

巴菲特的投資觀念或方法說來容易也被證實是有效的投資方法, 但一般相關的書籍少有精確的數字計算與實務投資方法; 巴菲特選股神功給了一個簡易的計算方法, 也是在實務上可以學習價值投資的方法