前天提到價值才會改變趨勢; 而看待股票價值的方法不得不提到巴菲特
行情不佳的時候, 最佳投資標的就是自己, 多讀書學習投資觀念就是最好的投資
巴菲特選股神功的作者, 原來就已出版過"巴菲特選股魔法書", 只是這次用漫畫的型式來表現
以下是部份摘要心得
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前天這裡提到價值才會改變趨勢;
作者的看法是: 看趨勢的人會有越漲越看多, 越跌越悲觀的偏差, 了解股票的價值就能改善這項偏差
而股票價值的計算, 以ROE, 淨值 為計算基礎
用ROE來看評估基本面的優劣, 才會避免單看EPS的盲點; ROE才能忠實反映企業獲利變動對於股東財富的影響, 也就是股價調整的重要原因
作者十分重視能否配息現金, 及盈餘再投資比率
我的心得是這個觀念有些類似: 自然界中的能量不滅定律; 因為企業若賺了錢, 不是分給股東就是要拿去再投資成長; 分給股東就是配息, 若再投資則應該會顯現於資產負債表中的固定資產或長期投資項目
若是盈餘再投資比率過高(固定資產或長期投資項目增加快速) , 就要想想錢從哪裡來? 能量不滅, 錢也不會自動跑出來, 當然是跟股東要錢, 現金增資會造成ROE下降, 也是股價修正的重要因素
盈餘再投資比率, 有點類似檢視現金流量的去向, 能量不滅現金也不滅; 這裡出現疑慮的企業, 經常就是地雷的候選企業
作者認為技術分析沒什麼道理; 並非指標交叉向上股價就會漲, 而是股價上漲才造成指標向上, 用技術指標預測股價是倒果為因
股價並不是採多數決, 平均成本的觀念--均線意義也就有限
巴菲特的投資觀念或方法說來容易也被證實是有效的投資方法, 但一般相關的書籍少有精確的數字計算與實務投資方法; 巴菲特選股神功給了一個簡易的計算方法, 也是在實務上可以學習價值投資的方法
行情不佳的時候, 最佳投資標的就是自己, 多讀書學習投資觀念就是最好的投資
巴菲特選股神功的作者, 原來就已出版過"巴菲特選股魔法書", 只是這次用漫畫的型式來表現
以下是部份摘要心得
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前天這裡提到價值才會改變趨勢;
作者的看法是: 看趨勢的人會有越漲越看多, 越跌越悲觀的偏差, 了解股票的價值就能改善這項偏差
而股票價值的計算, 以ROE, 淨值 為計算基礎
用ROE來看評估基本面的優劣, 才會避免單看EPS的盲點; ROE才能忠實反映企業獲利變動對於股東財富的影響, 也就是股價調整的重要原因
作者十分重視能否配息現金, 及盈餘再投資比率
我的心得是這個觀念有些類似: 自然界中的能量不滅定律; 因為企業若賺了錢, 不是分給股東就是要拿去再投資成長; 分給股東就是配息, 若再投資則應該會顯現於資產負債表中的固定資產或長期投資項目
若是盈餘再投資比率過高(固定資產或長期投資項目增加快速) , 就要想想錢從哪裡來? 能量不滅, 錢也不會自動跑出來, 當然是跟股東要錢, 現金增資會造成ROE下降, 也是股價修正的重要因素
盈餘再投資比率, 有點類似檢視現金流量的去向, 能量不滅現金也不滅; 這裡出現疑慮的企業, 經常就是地雷的候選企業
作者認為技術分析沒什麼道理; 並非指標交叉向上股價就會漲, 而是股價上漲才造成指標向上, 用技術指標預測股價是倒果為因
股價並不是採多數決, 平均成本的觀念--均線意義也就有限
巴菲特的投資觀念或方法說來容易也被證實是有效的投資方法, 但一般相關的書籍少有精確的數字計算與實務投資方法; 巴菲特選股神功給了一個簡易的計算方法, 也是在實務上可以學習價值投資的方法
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感謝你熱心的整理資料和無私的分享 我想有認真把你的話聽進去的人 多多少少也減少了股災的損失 感謝你
巴菲特在投資界的地位無庸置疑. 但使用他的選股法得要有幾點認 知, 1. 時間大幅落後的指標: 不論是 ROE, EPS, 淨值皆是植基於資 產負債表及損益表, 但這是每月結算的, 大體上, 要拿到當月資料 得要到次月底, 更糟糕的是, 大部份的上市公司都是投資架構複雜 的集團母子公司, 而這些合併的季報, 半年報, 出來的時間更晚, 例如半年報要到 8 月底才拿的到. 2. 過去的營運狀況不等同未來的績效: 我們拿的到的是過去幾個月 的財務資料, 而股價是反應未來. 根據我的觀查, 本益比確實是投 資人決定用某一價格買股的最主要因素, 只是這其中的 EPS 是用未 來一年的 EPS, 而不是用過去一年的 EPS. 而未來一年的 EPS 是 連經營者都無法掌握. 3. 盤勢的波動: 未來的 EPS 若是人, 那股價就是狗, 狗的運動量 比人大很多的. 若是在盤勢的高檔買進的話, 則就算是買質優的好 股, 也不見得會獲利. 綜合以上幾點, 若要採用此法, 得要確認自己的口袋夠深, 不 在乎一年內的股價漲跌. 然後再選擇一個季乖離率小於負 12 的時 候, 進場買一些 過去 3 年 EPS 皆大於 1 元, 股本大於 70 億 (比較穩), 外資持股大於 10% (外資除了看過去財報外, 也會去拜 訪經營者預估未來 EPS) 的股票.
也許有些人會認為負乖離小於 12, 那就是現在呀! 現在很危險 呀! 這我當然知道, 但若以季乖離為多空判斷, 那當漲勢確定也就 是翻過季線的話, 往往股價也漲了一半了吧! 故若投資者無現金上 的壓力, 選擇一些風險低的績優股, 再加上有耐心的持有, 達到 2, 30% 的獲利, 機會應該很高吧!我覺得對投資者最重要的是認清 自己, 認清大環境, 也要認清每一種類型的股性. 最大的忌諱是, 沒錢又貪心的去借錢買股, 又透過有限的資料希望找到別人都沒發 現的質優且會飛飆股票.
空頭時間是漫長及煎熬的,充實自己/修身養性/多存錢多定存,必能閃過賠錢又陣亡的空頭大修正!每天成交量不 多也不少,靠股市維生的百萬辛苦人是現階段台股的基本演員,就讓他們去上衝下洗吧,我們守株待兔也不賴!
我就我所了解的會計觀念解釋盈餘再投資在報表的呈現. 基本上, 損益表是區間報表 - 是用來表達某一段時間區間的損益狀況. 而資 產負債表是餘額表 - 是用來表達某一時點的當時狀況. 兩者會發生 交集是當盈餘轉增資的時候, 此時包含股本的股東權益會增加, 反 應在股價上就是除權. 這樣的行為不會反應在固定資產或長期投資 這兩個科目. 當然, 這兩個科目會增加都是花錢來的, 只不過, 要 有錢花除了賺錢外(盈轉), 也可以向股東要(增資), 更可以借錢 (負責比率會升高).
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