SmartMoney投資日誌

股市的短期波動很難掌握，但也不完全是無法理解，有些是透過技術分析或經驗可以概略猜測可能的發展，

近日股市月均線持續向上，即將靠近季線而出現黃金交叉，在經驗上當月線由低點向上與季線黃金交叉的時間點前後，是反彈走勢可能陷入暫時休息的時候，

這不難理解，因為當月線要向上穿越季線，意味短線反彈已經達一定幅度，漲多休息或整理是正常現象。

不過技術分析無法預知整理多久時間，無法預知整理後會不會續漲，只能就已經發生的現象來推測可能的發展，如果整理期間能維持月線持續上升，並隨著時間而扭轉季線走向，保持相對抗跌，可以推測後續會比較樂觀，這是一種隨著情勢變化而看圖說故事的方式，有時候可以當作應對風險的輔助參考，藉突破或跌破重要位置來決定是否進場或減碼，但這不能取代其他層面的風險判斷。

是基本面成長才使資金願意投資，使籌碼正向發展，進而牽引股價形成技術分析的上漲趨勢，股價是被動回應景氣變化，股價隨企業營運績效好壞而漲跌，股價是因應籌碼動向而表現，風險的根本來源還是在基本面及籌碼動向，如果技術面看起來風險較小，但基本面風險卻比較高，在企業或產業基本面衰退，營運狀況不佳時，即使股價反彈，還是得小心反彈後的回跌走勢。

推測股價風險的難題之一是股價表現和基本面之間存在時間落差，股價上漲可能是領先基本面好轉，而不是技術面和基本面的背離，所以在基本面衰退時見到股價反彈，未必要預設反彈後會回跌
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