SmartMoney投資日誌

股市短線波動沒有邏輯可言，突然的大漲大跌和企業營運績效或經濟基本面不一定有關，

但另一方面股市又是基本面的領先指標，投資人或新聞媒體容易以股市表現來推測未來前景，看到股市大幅下跌就覺得前景悲觀，五月份可以看到今年以來對經濟前景相對較悲觀的報導，探究股市大跌的因素，這些漲跌藉口真的適合成為投資判斷的理由？

股市是基本面的領先指標，但不能只憑幾天的漲跌來判斷，而是需要觀察一段期間的表現，

例如五月份的台股上市加權指數先大幅下跌，而在最後三天連續大漲收復跌幅，整個月還小漲1.3%，月K線留下近千點的下影線，要因為上半月的下跌而認為前景悲觀，還是因為最後三天的大漲而認為局勢好轉？股市可能在幾天之內有巨大的波動轉變，但企業營運、整體景氣卻不會只在幾天之內就截然不同，短線股市波動不能當作推測基本面前景的訊號。

歐美股市有五月要賣股走人的說法，是資金配置調整的時間慣例，也就是五月份的股市賣壓不一定是因為景氣出了什麼狀況，而是季節慣例，去年五月份的台股月K線就留下了近兩千點的下影線，而去年五月份的股市大跌和後續景氣就沒有什麼明顯的關聯，對於基本面或景氣前景的推測，如果只仰賴股市中短期的波動並不恰當。

股市短線波動沒甚麼邏輯可言，但投資必須遵循一定的邏輯，......

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