股市會無視於景氣的壞消息而持續上漲?應該不會,如果景氣確實持續衰退,股市終也會回到與景氣一致的發展方向,

現在的股市不是無視於景氣的壞消息,而是已經知道壞消息且也先跌過了,

還有另一個理由是因為疫情逐漸趨緩,股市對於重啟經濟活動具有的正面期待與想像,

不過,期待與想像屬於市場的心理因素,如果股市要由反彈變成是回升,在期待與想像之後,必須能夠出現景氣基本面的實質好轉數據,只是目前卻才剛準備重啟經濟,還不到檢驗重啟成效真實數據的時候。

以人性常理來推論,景氣無法在疫情趨緩之後快速回復正常,主要理由是人心仍處餘悸猶存狀態,即使全球感染病例數下降,但不確定疫情會不會在秋冬季再起,疫苗或有效藥物尚未出現之前,旅遊或各種商業活動甚至日常行為都仍受到一定程度的壓抑,或維持管制措施,使得經濟重啟卻無法在短時間內回到與過去同樣的水平,不過,這不是目前股市投資人關心的問題。

目前股市投資人關心的問題:重啟經濟,是影響目前股價波動的主要因素,但股市心理因素造成的波動有一個特性是,行情在不確定中展開,而在投資人以為情勢確定之後轉而回跌修正,在大家覺得景氣會很糟的時候開始反彈,而可能在大家覺得疫情過去,經濟重啟時結束反彈,這是股市波動可能出現的逆市場心理發展特性
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