SmartMoney投資日誌

商業經營或任何交易過程的正常邏輯應該是，買賣雙方都希望求取自身最大的利益，買方盡可能的希望能夠壓低價格，賣方則盡可能的提高價格，

交易雙方的拉鋸會使價格呈現來回波動，當然可能因為財經情勢不同，有時候是漲得略多而跌得少的波動，使價格呈現上漲趨勢，或相反的狀況呈下跌趨勢，

股市有漲有跌，來回波動才正常，只漲不跌或只跌不漲都不太正常。

巴菲特的名言，要在大家貪婪時恐懼，在大家恐懼時貪婪，也就是說機會與風險都在市場不太正常的時候才出現，而市場總會把投資人由原本理性謹慎的狀態，逐漸推向不太正常的狀態，原本可能保有謹慎注意風險的想法，但每次市場裡的表現，讓股價總是以上漲化解投資人心理的疑慮，使投資人的風險意識逐漸鬆懈，當投資人太樂觀才會只漲不跌，而這現象也意味風險已經太高，只是投資人置身市場中，難以保持旁觀者的理性，不容易察覺是否市場氣氛已經過度樂觀(或悲觀)，沒有察覺只漲不跌(或只跌不漲)的異常。

股價上漲化解風險疑慮是一種錯覺，股價上漲不會使趨勢變得更強，也不會使風險降低，相反的，股價上漲達一定程度，風險與股價漲幅的關係是，漲幅越大則風險越高，相對高檔的長紅是風險訊號，
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