SmartMoney投資日誌

投資或投機股市有許多不同的方法，但幾乎沒有一種方法可以在任何時機都發揮很好的效用

不是方法不對，而是在某些時機需要耐心等它發揮效用，或是某些時機特定方法會失效

舉例來說，在股市多頭時期，如果採用技術分析方法，逢股市拉回就進場，通常可以獲利，當投資人已成習慣，每次都逢回加碼，卻遇到相對較大幅的修正，或趨勢轉變時，原本技術分析裡的支撐位置失效，逢回加碼就變成更多的套牢，原本可以獲利的操作，當趨勢轉變就變成必須停損。

不只技術分析會因情勢而有不同的效果，採用基本面數據也有時節的差異，投資應該要找營收與獲利成長的股票，原則沒有問題，但在不同時機的效用不一樣，例如年底時多數投資人已經知道當年哪些企業績效較好，多數人已經上車了，相對不容易再有更多抬轎的買盤，股價也已經相當程度的反映基本面的情況，營收與獲利成長的股票到了年底可能已經漲不動了，主導漲跌的因素不再是基本面，而各投資機構為了年度績效的操作，對於各股的漲跌有更大的影響，即使基本面不錯的股票，遇到結帳壓力也會出現明顯修正。

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投資或投機除了學習方法之外，還有一件更重要的事：是必須了解適用的時機，及觀察情勢是否轉變；如果只學會某種方法，卻沒有因應情勢而調整，容易在短暫的獲利之後又虧損，觀察或認識時機與情勢是投資過程不可或缺的一環。