SmartMoney投資日誌

對於一般投資人而言，股市較危險的時候並非在它開始走入跌勢時，因為跌勢已經被看見，投資人自然會比較謹慎注意續跌的風險
反而是在股市還沒下跌，經歷一段漲勢之後的調整期比較危險
整理期雖然指數未跌，但有些個股已經開始跌，是其中一個風險
另外，整理區也可能是大戶的出貨區，還沒有跌只是因為大戶沒賣完或是還有理由撐住行情，或是還沒看到新的情勢變化或經濟數據，撐在整理區正好讓一般人進場而套在相對高點

另一個風險是來自於投資人自身心理的問題，因為先前的漲勢而讓投資人心理轉偏向樂觀，其實是後知後覺的樂觀，買進的股價成本已經被墊高，在相對高檔的樂觀有較高的風險

在整理區的樂觀，期待的是整理之後能夠續漲，等待的是所謂"漲多合理休息"後再漲的行情
整理區等待的是觀察基本面能否追上股價的漲勢，如果後來觀察基本面已經提升，股價也已經反映過了，所以會有"漲多合理休息"
基本面的好轉必須比預期還要更好，基本面好轉的幅度必須不只是追上股價表現，還要超越股價表現更多，才足以讓股價進一步表現，才容易讓整理之後續漲
現在出口還持續雙位數衰退，推論基本面要追上股價表現的機率不高，未來股價可能不是"漲多合理休息"，而是超漲之後的修正與補跌

只不過，短線似乎還有力量撐住指數，外資或大戶似乎還沒鬆手
第一季的基本面狀況還沒公佈，還有理由或時間撐在這裡等待，但這等待期是相對高風險的，危險並不因股價未跌而不存在