SmartMoney投資日誌

投資時最完美的狀況是, 剛好在低點的時機進場, 然後隨著時間讓利潤自然擴大直到反轉的時機出場
只是這種情況幾乎從來不會在現實中出現

現實狀況是, 高低點的時機沒人說得準, 即使偶而碰上了, 不見得會投入高比例資金, 或是抱不到真正高點出現的時機
時間倒是相對容易理解; 股市常態是底部的時間會很長, 而高點出現後的停留時間不會太長; 另外是自己知道暫時用不到的資金可以投資多久的時間

學習掌握投資的時機, 是一個值得努力的目標; 但永遠達不到滿分的成績
而時間的運用或等待, 是另一個投資的時候要學習的事, 但經常被忽略; 有時候是要耐心等待相對低檔區的到來, 有時候是相對低價買了要等待回到相對高的價區, 有時候是在某個價區花時間逐步投入資金....

許多散戶常覺得大戶的口袋很深, 可以在還不確定低點出現之前就先進場, 而散戶只想等確定低點過後的安全狀況才動手; 這樣的邏輯像是在說, 散戶只能學習掌握適當的時機才投資; 而大戶口袋深, 有時間有耐心等待股價回升, 而時機不是最重要因素;
只是經過長時間的市場洗禮, 只有少數人是贏家, 經常大戶依舊是大戶, 而散戶還是散戶; 想一想究竟是時機重要, 還是時間重要?

其實大戶有時間有耐心等待股價回升, 有個前提是: 股價會回升
如果知道如何判斷企業價值, 知道股價高估或低估, 只要有耐心有時間, 股價就會回升; 知道如何判斷企業價值, 時間與時機對於投資有相乘的加分效果; 時間與時機的效用是奠基於企業價值
即使在景氣繁榮時期, 例如去年之前的一段時間, 是投資相對較佳的時機, 也有時間等待股價反應, 但台股裡還是有些股票是持續的空頭走勢

學習掌握投資的時機, 是一個值得努力的目標; 但永遠達不到滿分的成績; 或甚至最適當的時機, 可能只佔了所有交易時間的百分之一, 幾乎無法掌握
但學習去找出未來股價會回升的企業, 其實應該比精準的掌握時機還容易; 找出未來股價會回升的企業之後, 剩下的是時間問題, 而時機則是加分多寡的差別;

以下是新聞摘要
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巴菲特奉行危機入市 Berkshire Q3斥資近40億美元買股(2008/11/15 鉅亨網)
Buffett 10月撰文《紐約時報》所說：「從現 在開始，多數主要企業的獲利將在未來5年、10年及 20 年後創新高」。
「如果你要等到知更鳥出現，春天已即將結束。」