回到基本面數據來檢視，已經看到領先指標回升，但除此之外，其他數據還沒有好消息，包括外銷接單成長十分有限，M1B年增率還沒回升，工業生產指數還有可能出現負成長
況且主計處年初才下修今年的經濟成長率，下修的原因是民間投資不振，而民間企業不願意投資的主因，大概是前景還不太明朗或是產能仍然過剩；
從領先指標的變化透露景氣谷底可能出現，但復甦的程度卻還未必樂觀，只是股市從低點以來的漲幅超過兩成，股市復甦的速度遠超過基本面的調整速度
股市可能在短時間內有不小的漲幅，但若考慮基本面的情況，漲勢應難以持續延續，多半會停下來等待基本面腳步跟上，或甚拉回修正以配合基本面的調整速度。
景氣谷底區見到股市出現漲勢，或許投資人可以對未來稍具信心，卻未必需要急著投入參與，因為股市若走得太快，總是有回頭的時機。
景氣循環的上升周期時間很長(如果真的是要開始復甦的話)，股市可以走很久，正常時期的多頭是緩漲，慢慢漲，來回震盪緩步墊高，所以中長期投資者有很充裕的時間，找到好的標的，等待較佳的時機與價位；甚至可能都已經看到企業營運好轉了，股市多頭過程的震盪拉回，還是可能讓股價有明顯得跌勢而嚇得投資人以為情勢不妙。所以有時候股市還不到真正多頭的時候，漲勢急得讓人以為已經是多頭，不上車就錯失大好機會，有時候股市不是空頭，震盪拉回的跌勢又讓人以為空頭來臨，才讓投資人總是追高又殺低。
股市急漲急跌是一種市場波動現象，但企業本質，營運基本面並不因市場波動而有所改變，急漲急跌會影響的是投資人的情緒及市場氣氛，但投資人的情緒及市場氣氛是股市追高殺低的原因；理性的中長期投資人須避免因為急漲或急跌所造成的情緒波動，以免受市場氣氛影響而在不適當的價位進出，應回歸基本面的數據檢視以調整投資步伐，若股市有較熱情的表現但基本面調整的步伐並不快，投資人可以耐心等待股市回頭或基本面追上再進場，在市場波動間找到相對較低風險的投資機會。
留言列表
