企業如果看好未來前景, 理論上會準備較多的備料庫存, 存貨量數字某個程度是反映了企業對於未來的預期看法
但企業的看法如果過於樂觀, 可能會出現銷售或營收成長不夠, 使存貨累積更多, 存貨週轉下降;
這個邏輯同樣可以用在觀察景氣指標, 台灣的指標構成項目裡有製造業存貨量指數, 銷售量指數, 存貨率等指標
下面幾則訊息摘錄, 記錄近期製造業對短期景氣的態度
存貨量指數是相對高點, 理論可能是企業的態度樂觀而準備較多的庫存, 但對於製造業動向調查卻顯示製造業看壞比例增加, 這矛盾的現象是對景氣的疑慮
製造業存貨量指數是相對高點, 銷售量指數成長速度降低, 製造業營業氣候測驗點及製造業生產量動向指數降低, 是有些疑慮, 但也如訊息裡所述暫視為短期波動，對於長期的景氣趨勢仍應該多觀察幾個月。
這項製造業存貨指標的疑慮, 是景氣還不用急著"翻揚"的理由之一
以下是新聞摘要
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銷售緩存貨增 製造業累了【2011/05/29 聯合晚報
幾項反映實質面生產活動的指標表現都閃出走弱的訊號。第一個指標是納入景氣對策信號的工業生產指數，4月指數為130.99，仍比去年同期增產6.85%，但這是2009年11月以來第一次出現個位數成長，代表成長力道的下降
第二個指標是納入景氣同時指標的製造業銷售量指數，4月為139.43，持續攀向這波景氣復甦以來的高點，大致保持著暢旺的銷售氣勢。不過，與工業生產指數類似，其擴張速度也無法再維持去年的高水準，今年以來已降回一成左右的成長。
第三個指標則是列為景氣領先指標的製造業存貨量指數。4月指數卻是連六月走升，指數120.54更創下歷史新高，甚至比2008年11月金融海嘯肆虐最盛時的存貨量指數還高
第四個指標是當做落後指標的製造業存貨率，是月底存貨量相對當月銷售量的比率，也就是每賣出100個單位的產品，還有多少個單位的存貨。4月時的製造業存貨率是60.22%，接近50%至60%安全範圍的上限，並呈現上升之勢。這項指標因是落後指標，主要是供確認景氣轉折之用，有時則可當做落底訊號之用。
經濟部昨（23）日公布，4月製造業指數是134.62，年增7.09%，增幅不僅跌到個位數，也創19個月來新低。以往5月才會出現的淡季，竟然提前到4月就發生。
5月國內製造業生產會還將下滑，年增率將維持個位數成長，但在電子零組件生產支撐下，還不至於轉為負成長。展望第二季，在新台幣升值與日震後限電影響，第二季製造業生產動能恐將難逃趨緩命運。
此外，經濟部調查5月製造業生產量動向指數，只有47.09，低於50，顯示國內製造業看淡5月生產。2011/05/24 經濟日報
台經院： 4月製造業營業氣候測驗點創金融海嘯以來新低(2011/05/26 鉅亨網)
台經院今(26)日發布景氣動向調查月報，其中，4月營業氣候測驗點金融海嘯以來新低，台經院表示，受到近期匯率波動較大，加上國際原物料上漲侵蝕獲利，墊高之成本無法順利轉嫁，廠商普遍認為4月份獲利表現不如預期，導致看壞的比例大幅增加，因此也讓該月營業氣候測驗點達2008年12月以來的新低點。
4月製造業營業氣候測驗點達96.02點，為2008年12月66.77以來的新低點。
不過，台經院景氣預測中心主任陳淼認為，營業氣候測驗點是在分析廠商對於當月和上個月景氣之比較，由於3月份製造業各方面表現優於預期，在心理上對4月份就會比較失望；再者，4月份向來為製造業傳統淡季，和歷年同期相較並沒有特別差；因此，4月製造業營業氣候測驗點達28個月新低可視為短期波動，對於長期的景氣趨勢仍應該多觀察幾個月。
陳淼指出，營業氣候測驗點是其實可視為經濟成長率(GDP)的先行指標，一般營業氣候測驗點的數值大約可提早4個月反應GDP表現，因此，若以4月份營業氣候測驗點下降推算，今年7、8月的經濟成長率會稍微放緩，此亦符合台經院對於今年GDP走勢之預期。
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