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萬點行情是今年以來常聽到的說法, 像是值得期待的光明前景
只不過人容易受到亮麗的外表, 或是激情的口號影響, 忽略實際內涵狀況; 萬點行情聽起來亮麗, 其實是只有10%的 "小"行情(從9000點計算)
同樣是一千點的幅度, 從五千點漲到六千點有20%, 從九千點漲到一萬點約只剩10%
這與基期及行情的時間階段有關, 在行情初期, 或是景氣轉變的初期, 基期很低, 一點點的基本面好轉都可能帶來市場的認同資金, 讓股價有明顯的上漲
但即使萬點真的看到了, 也未必是"大"行情, 在指數已經達九千點的位置, 距離萬點的幅度也只不過約10%, 只能算是 "小"行情
去年指數約近一年的時間都維持在7000~8200之間, 可能已經讓多數人覺得波動區間不大, 沒什麼行情, 但計算7000~8200其實有15%以上的幅度, 若這樣不算有什麼明顯的行情, 那麼從9000到萬點只有10%更算是沒行情
只不過人容易受到亮麗的外表, 或是激情的口號影響, 忽略實際內涵狀況; 萬點行情聽起來亮麗, 其實是只有10%的 "小"行情(從9000點計算)
股市裡普遍有類似這樣的現象, 當投資人在媒體上看到某種概念行情, 認為前景看好的時候, 其實只剩下 "小"行情
同樣是一千點的幅度, 從五千點漲到六千點有20%, 從九千點漲到一萬點約只剩10%
這與基期及行情的時間階段有關, 在行情初期, 或是景氣轉變的初期, 基期很低, 一點點的基本面好轉都可能帶來市場的認同資金, 讓股價有明顯的上漲
但若是距離最低點已經接近兩年, 整體指數已經超過一倍的幅度, 要繼續有大行情, 就需要有更好的消息, 更明顯的成長數字才足以推升股價
行情已經持續一段不算短的時間, 在這期間所有資金都在找尋還能夠表現, 還有空間的股票, 當指數已經來到相對高檔, 能被發掘的股票可能都已經被發掘了, 所剩下能表現的股票已經很少, 只會剩下小行情而沒有大行情
所以技術分析裡有空間與時間幅度的轉折係數, 當漲幅已經有例如1.3, 1.6, 或2倍, 時間達5個月, 8個月或13個月等等, 雖然經常是預測不易, 事後套上才準的分析, 但卻提供一個概念, 讓投資人不必要在相對高基期, 在相對高點還樂觀期待大行情
在累積相當的漲幅與時間之後, 萬點只是小行情, 不要被媒體的大行情標題給騙了
當然萬點的來臨還是可能變成是大行情, 那必須是先有一段明顯的拉回, 創造出足夠的再上漲空間
在基本面是景氣經過循環走低, 然後再循環向上的階段, 可能才是真正大行情的階段; 目前面臨企業營收可能下滑, 經濟成長數字從高點下滑階段, 大行情也許得稍等一等
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